新年伊始，少不了复盘、展望，布局新的一年。今年的市场，有人踌躇满志收益颇丰，有人心灰意冷寄托于明年，情绪、风格都出现明显的分水岭。目前的阶段确实难以抉择，在此简单分享我的市场观点，希望对您能有帮助。
市场风起云涌，行情分化明显
2023年A股风起云涌，整体来看，偏股基金表现稍显逊色，偏股指数弱于沪深300。在这样背景下风格差异明显：小盘指数表现较优，超额最大贡献来自于第四季度，我管理的小盘基金也有所受益；红利风格在弱市中相对强势，表现出良好的防御性。
而这样的结构性行情中又有两个值得关注的反差。
一是机构业绩和股票总体表现之间的反差。虽然权益市场整体偏弱，特别是以新能源为首的部分机构重仓股表现较差，但今年以来半数个股却录得了正收益；
二是政策力度和市场表现的反差。今年政策对证券市场支持力度强大，彰显了监管提振资本市场的信心与决心，目前市场表现略不及预期，等待后续进一步观察。
2024，如何破局？
经过长时间调整，此时宽基指数估值、股债比等指标均处于历史低位区间，进一步下杀的空间和概率都不大，或许结构方面以及投资风格仍存在较大争议。但当前时点，我对明年市场总体保持乐观。目前政策支持力度空前，资本市场流动性宽松，投资者的情绪较低，或许已是布局的良好时机。
纵观后市，我认为小市值风格有望继续占优。2023年下半年，小市值股票相对于大市值积累了较高的超额收益，短期或有均值回归的动力。在不发生系统性风险的前提下，修复的路径更可能是大盘股补涨而不是小盘股补跌。从中长期来看，自2021年春节开启的小盘风格周期尚未走完，本轮小票走强的底层逻辑并没有改变，依然有望领先大票。虽然下半年小盘股表现亮眼，但大多数小盘股仍然处在较低的位置，谈交易拥挤言之尚早。同时，机构持有比例较高的股票的行情尚需时日，或需要较长时间才能走出趋势。
纵然市场千变万化，我也将坚持逆向投资本心，大道至简，以简单逻辑应万变。感谢投资者们的信任，祝愿大家在春暖花开时，得偿所愿！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
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