想要通过低相关性分散风险，不止股债配置这一个选项！
PART 1
资产配置，
本质是用低相关性分散风险
相信很多人都听过这句投资金句：“鸡蛋不要放在一个篮子里”。简单来说，就是要学会通过资产的分散配置来分散风险。于是，有些人觉得只要多买基金，总有涨的，市场风险也能得到分散。然而事实并非如此，资产配置本质在于用低相关性分散风险。
假设一个场景，如果一家农场想要把今天生产的鸡蛋全部运输到市区，为了防止鸡蛋磕破了，特地把鸡蛋放在不同的篮子里面，然后装在同一辆货车运送到市区。结果路上一个急刹车，鸡蛋全都碎了。所以说，就算鸡蛋放在更多的篮子里面，如果篮子在同一辆车上，那么遇到风险还是会“全军覆没”。
基金投资也是同样的原理。资产配置通常用股+债做组合，主要原因在于股、债具备一定低相关性，存在涨跌互现的跷跷板效应，可以分散单一资产的波动风险。而如果持有相同风格的多只股票型基金，就算买得很多也不一定有分散风险的效果。
以偏股混合型基金指数和纯债基金指数为例，通过对两种指数的均衡配置，能有效平滑股票市场的大幅波动，同时也获得比单纯持有债基更大的收益空间。
数据来源：同花顺，省心研究院，数据截至2022/12/31,其中偏股混合型基金指数与纯债债基指数指数点位经标准化
PART 2
除了股债配置，
还有哪些低相关性的组合？
市场上除了股债具有“跷跷板效应”，其他大类资产甚至是权益市场中的不同风格、赛道也存在着一定低相关性，具有轮动的特征。
从大类资产的视角看，除了固收资产，商品期货、海外市场的走势同样与国内权益市场具备低相关性。比如近年来上证综指震荡走弱，而2022年、2023年以来南华商品指数分别录得19.66%、7.37%的收益率；2023年以来海外市场同样表现活跃，纳斯达克指数涨超44%。在资产配置中，在自身风险承受能力范围内选择配置黄金、原油等大宗商品，或者美股等海外资产，有利于分散单一资产、单一市场风险，把握全球投资机遇。如果不知道通过什么渠道布局商品期货、海外市场，可以关注相关的黄金ETF、原油ETF和QDII产品，以跟踪相关指数走势。
从权益资产本身来看，赛道、风格、大小盘的表现也存在的轮动效应，通过分散配置也有利于分散风险。
以权益市场风格为例，价值和成长风格存在明显的轮动效应。比如2014年价值风格涨幅亮眼；2019和2020年，成长较价值占优；而2022、2023年，价值较成长更加“抗跌”。
作者：
李笑雯 S0570622090031
吴纯依 S0570619110030
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