2018年以来，随着资管新规的发布执行，打破了银行理财产品刚性兑付的信仰，债券逐渐受到投资者的关注。
债券的历史非常悠久
距今几千年前，巴比伦人与迦南人的借贷契约就可以算作是债券的雏形。在公元前4世纪的奴隶制时期，希腊和罗马也都出现了国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况。
现代债券市场的演进，主要是从19世纪开始。随着工业革命的发展，许多企业需要筹措资金进行扩张，企业债券成为一种常见的融资工具。到了20世纪，许多国家开始使用债券作为主要的借款工具，特别是在两次世界大战期间，各国政府都发行了大量的债券用以支持军事活动。
再到今天，债券已经成为全球金融体系中不可或缺的一部分，既为投资者提供了多样化的投资选择，也为发行人提供了可靠的融资渠道。
如何理解债券？
债券既是一种借贷契约，也是一种有价证券。当我们把钱借给别人的时候，会要求对方写一张借条，借条上会明确写出借款人是谁，借了多少钱，什么时候还钱，利息是多少等等。
同样，当我们把钱借给政府、银行或企业的时候，我们也会收到一张借条，这个借条就是债券。上面也会注明各种信息，也就是债券的四大要素。
债券发行人名称
首先是债券发行人名称，名称对应着债务的主体，也明确了借款人偿还本息的义务。
债券的面值
其次是债券的面值，也就是借款金额，我国发行的债券通常是每张面值100元，在国内交易所进行债券交易时，以10张为最小交易单位。
债券的到期期限
有了借款人和借款金额，接下来需要注明的就是什么时间还钱。我们用债券的到期期限表示从发行日到还清本息日的时间，通常发行人会通过募集说明书或发行公告等形式向投资者列示出来。
债券的票面利率
最后一个要素，就是债券的票面利率，投资者每年可以获得的利息就是用持有债券的面值x票面利率，支付利息的方式可以是到期一次支付，也可以是1年、半年或者3个月支付一次。到期一次付息的债券，利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，利息是按复利计算的。
到了约定还款的时间，我们可以拿着债券这张借条，从借款人那里，连本带利的拿回我们的钱。这是一次完整的借贷过程，体现了债券的契约属性。
债券的交易方式？
而在实际投资债券过程中，我们既可以一直持有到期获得票息，也可以在未到期时进行转让，这就形成了存量债券买卖的流通市场，也是我们常说的二级市场。
目前国内债券流通的二级市场主要有银行间市场和交易所市场。
从交易量上来看
银行间市场贡献了总交易量的8成以上，居于核心地位。从投资者来看，银行间市场全部为机构投资者，包括银行、非银行金融机构、企业等，个人投资者无法参与银行间市场。
从交易机制来看
银行间市场的机构参与者，以询价方式与自己选定的交易对手，逐笔达成交易，而交易所市场则是与股票交易一样，投资者集中竞价，并由系统撮合成交。
在二级市场中，投资者既可以进行现券的买卖，也可以进行债券回购、债券借贷等交易。比如某债券持有人A需要流动性，想要变现，第一种选择是可以直接将债券卖出，就是现券的买卖。
如果A觉得这张债券的收益率不错，不想卖出怎么办呢？可以将手中的债券暂时卖给投资人B，B提供A需要的资金，同时约定在将来某一天，A再以约定的价格将债券买回来，这就是回购交易。
从交易量上看，债券回购的交易量约为现券交易的5倍左右。这是因为债券回购既可以通过杠杆效应增厚投资收益，在不看好市场时，也可以利用回购交易卖出债券，来对冲价格下跌的风险。
而且回购的流动性较现券要更好，当投资者有短期资金需求的时候，也会优先选择回购作为获取流动性的手段。
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