转眼时间已经来到2024，离传统的春节越来越近了，每到这种“跨年”之际，就有很多朋友私信固收姐：年终奖快到账了，有没有什么“闲钱理财”的好工具“种草”一下？正好存款利率也刚刚下调了一波，部分不满足银行存款收益的朋友也想给自己的“闲钱”另找个“好人家”。市面上目前常见的闲钱理财工具包括同业存单指数基金、短债基金、货币基金等，这“三剑客”有啥区别？如何选择？
一、 闲钱理财“三剑客”傻傻分不清楚？
有朋友说，每次打开理财app，是经常看到“同业存单基金”“短债基金”“货币基金”等字样，但放在一起，根本不知道它们有啥具体区别，别急，咱们这就来火速了解一下。
1、同业存单指数基金
顾名思义，同业存单指数基金就是跟踪中证同业存单AAA指数的指数债券基金。而同业存单，咱们之前就有了解过，可以简单理解成银行与金融机构之间的“存款证明”，金融机构可以凭此获取利息收入。
2、短债基金
短债基金是纯债基金的一种，所谓“短”，是指这类债券基金主投债券的剩余期限比较短，一般不超过397天（含）。相比于同业存单指数基金，短债基金投资AA+债券的占比或更高，可获取的信用挖掘收益更厚。正所谓盈亏同源，其风险收益特征也因此会在同业存单基金的基础上更进一步。
3、货币基金
主要投资于货币市场工具，很多90后的朋友人生的第一笔理财应该都是从货币基金开始的。虽然收益率日渐下滑，但发生回撤的概率较小，且大部分产品都能随取随用，因此仍是部分对流动要求比较高的朋友的“刚需”。从近五个完整年度，闲钱理财“三兄弟”的表现及回撤情况来看，基本遵循着“货币基金、同业存单指数基金、短债基金的风险收益依次升高”的规律。
$工银可转债债券(OTCFUND|003401)$
$工银稳健丰润90天持有中短债A(OTCFUND|017054)$
$工银稳健丰润90天持有中短债C(OTCFUND|017055)$
二、如何知道自己更适合闲钱理财“三剑客”的哪一个？
那么，怎么知道自己适合闲钱理财“三剑客”的哪一个呢？从过去三年CIS短债基金指数、同业存单AAA指数、货币基金指数的历史表现来看，三者各有优势。过去三年间，CIS短债基金指数的年化收益率最高，达2.95%，其次是同业存单AAA指数（2.71%）、货币基金指数（2.10%），而相对应的，CIS短债基金的年化波动率和最大回撤也略高于同业存单AAA指数和货币基金指数。
短债基金指数、同业存单AAA指数、货币基金指数的历史表现
数据来源：Wind，2020/12/29-2023/12/29
所以大家可以根据自己的风险偏好、投资金额、投资期限、综合费率等多方面考量。如果你对“跨年”资金的流动性要求很高，持有期需要小于7天，那么货币基金因为快速赎回机制，在灵活性上或是你的最佳选择；如果你对“跨年”资金的流动性要求稍高，持有期预计在7到30天之间，那么同业存单基金因为具备7天最短持有后“随时可赎，一般T+1到账”的优势，且有更高的收益风险特征，会更加适合你；如果你对“跨年”资金的流动性要求没那么严格，持有期大于30天都可以，同时可以承受一定的回撤，那就可以考虑短债基金。
三、债市有望迎来“跨年行情”吗？
2023年，债市整体走出了“小牛市”的态势，站在2024的开端，很多朋友不禁想问，债市能否迎来一波春节的“跨年”行情呢？
从2018-2023 年初至春节前的债市走势来看，春节前，债市大多呈现出下行走势，收益率曲线进一步陡峭化，也有部分年份春节前债市有所回调，关键仍取决于当时的宏观图景和政策演绎。可大致归为以下两类：若经济基本面弱修复、跨年后资金面压力有所缓和、货币政策维持稳健宽松基调、呵护节前流动性平稳的话，则债市呈下行走势的概率较大；若由于信贷开门红、宽信用进程持续推进、政府债供给形成扰动，以及春节前资金需求较为旺盛等因素影响，债市则可能呈现向上调整态势。
2018-2023年初至春节期间的10年国债利率走势（%）
数据来源：Wind、民生证券研究院，2018-2023
民生证券表示，当前而言，基本面因素并未对长端利率形成关键约束，走到当前这个位置，
存在着机构阶段性止盈的操作，而后续央行行为及资金面的变化或是影响债市走势的关键因素。聚焦政策面来看，结合 12 月中央经济工作会议的定调，货币政策稳健偏松的基调仍未转向，债市并无太大调整风险，近期存款利率下调提振降息预期，对债市形成利好。
所以，看好债市的朋友不妨把握住债市“跨年行情”的机会，通过配置适合的“闲钱理财”工具，让我们的“钱袋子”更加扎实。
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