风险提示：本文仅是个人投资过程中的思考和阶段性梳理，本人只是一个普通小散，文章观点不一定正确，投资水平也很一般，文章中涉及的股票或者基金均可能有大幅下跌的风险，请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎，文章观点仅作交流之用，不构成任何投资建议，读者朋友请勿据此操作！
熟悉我的朋友都知道，我从22年就开始搭建自己的“咸鱼基金武器库”，关于基金投资者的“十八般武器库”中基于底层资产视角的基金分类如下图：
注：图片内容来源于“量子咸鱼”制作
目前版本的咸鱼基金武器库成员如下：
I.优质SmartBeta指数:消费红利、创业蓝筹、创成长、红利潜力、红利低波
II.优质行业指数：中证白酒、中证消费、科创创业50
III.优质主动基武器包：兴全合润/兴全合宜、兴全商业模式优选、富国天益价值
在之前的咸鱼投资警示录里面我已经提过：
能力圈逐渐延伸至“个股+指数+主动基+可转债+债基”等全市场大类资产配置获得除“深研”外的额外
经验教训来源：对于这几年的熊市环境也给我上了深刻的一课，我目前的投资的范围主要是个股（成长股为主）+指数+主动基金，可转债及债券基金虽然有所研究，但是在仓位上没有什么配置，对于超额收益的实现，一方面可以基于标的上的研究获得，另一方面还可以通过大类资产之间的轮动配置获取，未来我将在仓位上逐步加入可转债及债基品种，虽然仓位可能只是微量的，但是我希望可以通过微量观察仓来提高自己对不同大类资产的关注度。
这篇文章我将储备一些二级混合债基纳入咸鱼基金武器库。首先我从晨星网筛选了一批评级较高的二级混合债基如下：
注：图片内容来源于choice
可以看到9只二级混合债基都跑赢了大盘沪深300，并且我挑选的9只都是晨星评级4星以上的。
再看下年化收益率表现情况：
注：图片内容来源于choice
其中易方达安心回报债是我比较熟悉的，并且基金经理张清华的知名度也较高，先纳入观察，另外看区间年化表现收益率较高的是易方达的另外2只：易方达双债增强债券A和易方达裕祥回报债券A，这两只也纳入观察，除了年化回报角度，易方达的这两只规模较大，同时易方达基金公司实力较强，主动管理型基金的潜在风险之一就是基金经理的离任，而选择头部基金中规模较大的（最好是王牌基）那么即使基金经理离任，那么通常基金公司也会重新安排实力较强的基金经理来管理，基金公司对规模较大的基金（最好是王牌基）会有资源倾斜，那么我们选择这类基金就可以降低基金经理离任的风险。
评价基金超额收益的指标一般是夏普比率和索丁诺比率，我个人更看重索丁诺比率。
索丁诺比率：它与夏普比率类似，不同的只是并不以标准偏离为标准，而是用下跌偏离， 即投资组合偏离其平均跌幅的程度，来区分波动的好坏 因此在计算波动率时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。
注：图片内容来源于choice
可以看到易方达双债增强债券A和易方达裕祥回报债券A的索丁诺比率表现不错，易方达安心回报债表现不太好，同时跑出来的还有天弘永利债券A索丁诺比率最高，也纳入观察，对于机构投研来说，底层资产的现金流属性越强，机构投研的超额能力会更加稳定，以此对于债券基金而言，索丁诺比率指标比年化收益率指标更为重要。
再看下资产配置情况：
注：图片内容来源于choice
目前4只纳入观察的二级混合债基中，易方达双债增强债券A的股票比例较低，其余3只的股票仓位还行，其实目前的估值环境下，我觉得应该更多配置一些仓位的股票，但是二级混合债基的债券配置中还有可转债，可转债算是半股半债，可转债的仓位可以算一半的股票仓位。
再看下在管资产排名：
注：图片内容来源于choice
对于基金公司而言在管资产规模是一个很重要的指标，毕竟在管资产规模越大，其收到的管理费越多，管理费多了才有钱挖更多的优秀资管人才，尤其是对于债券基金而言，机构的投研产生的超额能力相比于股票基金来说会更加稳定，除了前面所说的选择头部基金中规模较大的（最好是王牌基）可以降低基金经理离任的风险，选择易方达的3只二级混合债基的一个重要原因就是易方达目前在管资产排名是行业最大的，天弘基金排名第5也是头部，我们再看下目前4只基金的规模：
注：图片内容来源于choice
可以看到易方达的3只都是排名靠前的，天弘永利债券A的规模小了一点。我们再看下4只二级混合债基在各自基金公司的规模排名：
注：图片内容来自东财
可以看到在易方达内部，挑选的3只二级混合债基规模排名都是靠前的，另外王晓晨和张清华的另外管理的产品要么是索丁诺比率没有优势，要么是年化收益率指标没有优势，胡剑管理的产品感觉表现不如张清华和王晓晨，目前这三只我个人觉得是易方达的二级混合债基里面比较能打的。
注：图片内容来自东财
可以看到天弘永利债券B在天弘基金的二级混合债基里面排名是第一位的，我们挑选的天弘永利债券A只是份额不同而已，本质上是同一只基金，可以看到天弘永利债券B规模也有244.5亿，规模上也不输易方达的3只。
所以最后我们挑选的4只二级混合债基实际上是3个人在管理：
注：图片内容来自choice
让我们具体看下：
张清华：
注：图片内容来自东财
张清华任职易方达安心回报债长达10多年，任职年化12.3%，算是易方达债券基金的老牌基金经理了，这也是易方达安心回报债这几年表现不佳而我却仍将其纳入咸鱼基金武器库的原因之一。
王晓晨：
注：图片内容来自东财
可以看到易方达双债增强一直都是王晓晨在管理，而易方达裕祥回报债券原来是张清华在主导管理，易方达双债增强更能反映王晓晨的业绩，任职6年多，任职年化7.4%对于债基而言也是不错的水平了。
姜晓丽：
注：图片内容来自东财
天弘永利债券A最近几年也都是姜晓丽在管理，任职近6年，任职年化5.97%也还算可以。
最后总结一下，对于主动型基金，无论是股票基金还是债券基金，我倾向于搭建一个“武器包”后分散打包买入，从而避免主动型基金的“黑盒”风险，目前将4只二级混合债基纳入咸鱼基金武器库：
易方达双债增强债券A、易方达裕祥回报债券A、易方达安心回报债券A、天弘永利债券A
$易方达安心回报债券A(OTCFUND|110027)$$易方达双债增强债券A(OTCFUND|110035)$$易方达裕祥回报债券A(OTCFUND|002351)$
#【PK胡锡进】你的2023收益跑赢老胡了吗？##华为鸿蒙原生应用开发加快##2024年是长期布局重要窗口#
本文作者可以追加内容哦 !
