最近接受了上海证券报的采访，回顾2023，探讨2024年A股投资机会。以下是我的观点分享：
1、上证指数从2023年年初3000点起步，持续震荡调整，至今再次回落到3000点。请您回顾A股市场2023年内运行情况，呈现出哪些特征？
我认为2023年内A股运行情况呈现以下特征：
一是红利指数表现突出，近几年以来，投资者日益关注股东回报，因此以经营稳健、慷慨分红为主的红利股表现持续领先，这也推动了更多上市公司积极提升经营质量回报股东，形成了良好的循环。
二是新产业、新技术仍是市场挖掘的重点，人工智能、机器人、卫星互联网等新兴领域不断成为市场热点，体现了金融市场对于实体经济高质量发展的热切期盼和支持。
三是前几年的一些“核心资产”仍处在均值回归的下行趋势中，这体现在基本面和估值两个维度。
总的来说，2023年A股市场波澜起伏，投资者都在逐步适应和寻找新形势下的投资范式。
2、根据您的判断，2024年A股走势将如何演绎？需要警惕哪些风险？
我认为2024年资本市场会迎来较好的投资机会，主要是内外部因素都比较有利。内部来看，中央经济工作会议提出“以进促稳、先立后破，坚持发展”，表明政策取向是要以发展的思路去解决问题，将会保障国内经济明年有更好的发展。外部来看，美联储明年加息或许到头，以及潜在降息都会减缓国际流动性压力。当然，目前国内仍面临房地产等行业的风险化解问题，这些方面可能是我们需要警惕的潜在风险。
3、哪些领域在2024年会有不错的表现？
2024年仍需要寻找最坚固的盾和最锋利的矛，红利资产和高成长类资产都会有机会。具体而言，我继续看好供给有约束的资源品、成本有优势的制造业和产品有差异化的可选消费行业。其中，供给有约束的资源品一部分属于高股息的红利资产，还有一些是在能源转型过程中长期需求有保障的有色等品种。制造业的竞争壁垒中，成本优势是最重要的壁垒之一，如果同时具备开拓全球市场的能力，则也具备穿越周期的能力。可选消费品最重要的竞争优势是产品本身，如果能提供有差异化的产品，那么消费者会愿意支付一定溢价。
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