12月以来，债市继续向好，投资债基的小伙伴们可能有所感受。截至2023/12/26，10年期国债利率下行至2.58%，较11月底回落了9bp，1年期国债利率也回落了14bp至2.2%（数据来源：wind，过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）。那么近期债市走强背后主要驱动来自哪里?
哪些因素驱动债市走强？
政策方面，12月中央经济工作会议释放出稳定经济的积极信号，会议内容基本符合市场预期，政策不确定性落地。会议同时指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕，为明年的货币政策定下总基调。11月经济数据表明经济仍处于巩固和复苏状态，同时通胀压力较小，货币政策空间仍较足，对债市相对友好。
资金层面，上周五（12月22日），新一轮存款降息落地，也为后续广谱利率的调降提供了想象空间。实际利率的降低将有利于企业资本开支和补库活动，这也意味着货币政策仍有空间，利好债市。在此背景下，驱动债市利率下行。
跨年债市如何看？
在央行呵护下，预计年末资金面将有望保持合理充裕，叠加财政投放，预计资金面将有望保持平稳。往后看，逆周期政策的发力及存量债务的化解都需要合理充裕的货币环境，我们关注长债的配置价值，若资金面宽松程度超出预期，关注短久期资产阶段性机会。
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