投资者朋友们大家好！我是宝盈基金张天闻。2024年开年这几天，半导体板块连续下跌，确实给很多投资者造成了困扰。半导体基金还能继续投资吗？甚至有小伙伴会问，基金经理能做出预判并提前调整吗？接下来，我将跟大家分享一下我的看法。
首先，虽然半导体板块有回调，但整个板块相比于之前的跌幅是明显收窄的，因为周期下行这个压制股价的因素已经不存在了。而且恰恰相反，它成为股价上行动力的一个因素，我们看到从2022年的三季度开始延续到2023年底，逐渐复苏的态势是越来越明显的。比如2023年三季度很多芯片设计公司库存呈现下行的趋势；去年上半年我们看到了LED和面板驱动的涨价；然后去年三季度、四季度看到了存储器的一些涨价，整体而言电子复苏趋势越来越明显。
其次，除了景气修复外，还有一些阿尔法催化的细分赛道，比如我觉得半导体设备零部件相对来说就是一个国产化率更低的、有越来越多下游客户的增量需求板块。另外还有国产算力的供应链、AI服务器链条的一些公司，都存在一些待启动的行情。因此，我们继续看好半导体设备零部件、华为产业链、国产算力产业链的投资机会，也希望大家不要灰心。
说实话，当市场突然下跌时，让基金经理做出预判和调整实际是非常困难的。在我看来，市场最亢奋、情绪最高涨的时候买入市场关注度较高的公司，往往也意味着潜在的下跌风险，从赛道或者个股选择的角度来说，我偏好相对左侧或相对底部布局。市场整体的风格切换比较快，行情也较为分化，尤其是科技股的行情演绎较极致、变化较快，因此更需要有一些前瞻性的判断、基于基本面的深度研究，才能更精准的把握市场预期的变动轨迹，进而获取更好的投资回报。现在正处于板块估值的一个调整期，短暂的下跌或许对我们而言孕育着更大的机会。
当然，我也会通过持续地调研和不断地思考来修正我的观点和预期，尽可能地平衡好收益与风险，努力构建具备“底部+弹性”的投资组合，尽力为持有人获得较好的投资收益，感谢大家的信任！
$宝盈半导体产业混合发起式C(OTCFUND|017076)$
$宝盈基础产业混合C(OTCFUND|010384)$
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