咬牙！

正文：

大家好啊，今年地狱开局，打得我们散户是毫无还手之力，实话实说，作为一个市场老人现在从心理层面也在经受考验，但我理性还在，依旧在指导着我的行动，所以，现在虽然很难，每天都是煎熬，但我们策略没有改变，依旧是在目前这个阶段继续看多做多，继续聚焦我们的结构性机会。

1、外部

近期m经济数据表现的较为强劲，上周五非农超预期，环比增长显著，美债收益率再度回到4%以上，目前3月份降息概率依旧在64%左右的水平。

现在影响美联储降息进程的主要两个方向，一个是经济层面，一个是债务层面。

我们认为，在高利率环境下，m经济走弱是必然，现在美联储的zc方向是提前干预，而不是坐等数据恶化。

另外，债务层面，美国债规模首次突破34万亿美元，如果利率继续维持在高位水平，那么美zf的债务负担将是非常巨大的，这也将限制m的财政政策支出，也会导致经济走弱。

所以，从客观环境分析来说，现在美联储进入降息周期已经没什么好再讨论的，我们继续等待即可。

2、内部

内部zc层面继续加码。

1）银发经济

1月5日召开的今年首场国常会，研究发展银发经济、增进老年人福祉的政策举措。会议强调，发展银发经济是积极应对人口老龄化、推动高质量发展的重要举措，既利当前又惠长远。

银发经济涵盖了养老服务、健康医疗、老年教育、休闲旅游等多个领域，是目前为数不多的确定性增量市场，我们的投资逻辑其实也在大举押注老龄化。

60年的一批人现在逐步进入退休阶段，这是非常庞大的一个群体，加速推进我们的老龄化进程，所以，围绕老龄化相关的服务、消费是一个确定性非常高的方向。

所以，关于创新药方面的投资，我们会看的非常长远，至少是一个十年以上的大机会，当下的波动不会动摇我们的信心。

2）加码城中村改造

Sz拟出“王炸”新规，推进城中村改造，四类情况优先拆建，涉全市超40%建面，总面积约2.2亿平方米。

现在说实话，基建其实搞得差不多了，城中村改造是现在的新方向，也是利好民生的方向，但是，从规模化效应来说，这跟“铁公鸡”没法比。

所以，地产、基建这块要稳住现在没这么容易，这是当前我们经济主要痛点所在，我的观点，这个问题只能靠时间去化解，通过经济周期波动去解决。

所以，我们现在对于整体经济的态度还是“谨慎乐观”，这也是为什么我们要聚焦结构性。

3、结构性

可选消费

上周五，爱美客、汤臣倍健都公布了2023年年报预告。

具体的分析我今天不展示了，周末在圈子里有分享，我就说结论，别看今天爱美客涨的挺多，汤臣跌了不少，但目前来看，可选消费其实还是比较弱的。

爱美客算是稍微好一些，主要也是因为医美的生意模式更好，具有重复消费的用户粘性，汤臣现在就很吃亏，大家没钱了，首先砍的就是这类没有明显作用的保健品。

这个数据其实也反映了当前的经济状况，它们是先行指标，什么时候经济好了，汤臣的业绩会最先反应出来。

所以，现在整个可选消费，消费升级都还需要时间，我们还是要等待经济周期的回暖。

此外，从这个数据，我们也能推知次高端白酒这块4季度业绩也不会太好，但是白酒有成瘾性，我估计还是会比汤臣好不少。

创新药、CXO

今天创新药、CXO继续走弱，尤其是CXO，降息预期提升不见涨，降息预期减弱跌起来没商量，在我看来还是缺乏逻辑，我们继续跟市场死磕。

高股息

另外，近期高股息投资热度很高，其实不是近期，去年来就一直比较热，我认为高股息投资肯定是当前非常好的一个方向，比如中国神华，现在股价已经是历史新高，整个A股里面都是凤毛麟角。

银行其实也是高股息，但是银行表现就差很多，为什么呢？原因在于资产质量，所以，现在投资高股息我认为问题不大，但是要看清资产质量，选择资产质量好的高股息标的，否则就是本末倒置了。

4、总结

今天就说这么多吧，现在我觉得我也不用煲鸡汤了，现在都还股市里坚持的朋友相信已经不需要我的鸡汤了，你们非常清楚你们在做正确的事。

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以下为市场评估表：