行业动态、产业链变化
据乘联会，12月1-31日，乘用车市批售279.6万辆，同/环比+24%/+10%，累计2561.1万辆，同比+10%。电车批售112.2万辆，同/环比+49%/+17%，累计889.5万辆，同比+37%。
光伏主产业链价格，上周182mm单晶组件下跌2.11%，210mm单晶组件下跌2.04%；辅材方面，EVA粒子下跌1.16%，白色EVA胶膜下跌5.87%。
锂电产业链价格方面，上周锂钴镍锰原材料：金属锂-5.8%至90.00万；碳酸锂+1.6%至9.80万；氢氧化锂-1.0%至9.60万；MB钴-1.0%至13.45美元/磅；硫酸钴+0.8%至3.20万；电解镍-3.2%至12.60万；硫酸镍-0.2%至2.65万；硫酸锰-1.0%至0.50万；正极材料：磷酸铁锂动力型-0.7%至4.40万；锰酸锂高压实-0.8%至3.80万；钴酸锂+1.5%至17.00万；其余各类价格稳定；负极材料：各类稳定；隔膜：7m湿法基膜-4.2%至1.15元/平方米；9m湿法基膜-4.5%至1.05元/平方米；7m+2m涂覆隔膜-3.4%至1.43元/平方米；电解液：六氟磷酸锂-4.9%至6.85万；添加剂及辅料：各类稳定；溶剂：各类稳定；电池：各类稳定。
风电原材料价格：厚板、圆钢、生铁、废钢、螺纹钢分别为4125元/吨、4141元/吨、3850元/吨、2810元/吨、3980元/吨，周变动幅度分别为+0.5%/+0.4%/+2.2%/+2.2%/0%。
上周行情解读
市场整体走势
上周新能源板块跟随大盘下跌，表现一般，较大盘偏弱。
行情解读
上周新能源板块跟随大盘下跌，表现一般，较大盘偏弱，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第28。汽车板块上周表现也较一般，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第24。
自主车企年度销量出炉，其中比亚迪销量突破300万辆达成全年目标，吉利全年累计销量48.7万辆，超额完成目标。新势力销量中，理想/小鹏/极氪/零跑/问界/岚图破新高，理想汽车月交付达到50353辆，问界和小鹏汽车稳定在2万辆左右，极氪汽车实现连续7个月的增长，新势力车企整体依旧强势，凸显智能化/电动化潮流中新势力车企的成长性。电动车行业优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段，同时海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展有望实现共振，继续看好汽车电动化及智能化相关的产业链。
据国家能源局发布的1-11月份全国电力工业统计数据，2023年1-11月我国新增光伏装机163.88GW，同比+149.40%，其中11月新增光伏装机21.32GW，同比+185.41%，今年光伏装机持续景气符合预期，当前产业链的价格已处于较低位置，但考虑竞争的激烈情况，价格或还有下跌空间。市场自2023年10月以来在交易对2024年业绩的悲观预期，目前从股价来说预期也相对充分。锂电中游产业链也存在同样的问题，从当前时点上看，预计2024年Q1相关供需信息进一步明朗，股价可能领先基本面反映，如果产业链价格或需求预期有积极修正，板块有望在短期催化基础上走出持续性。我们将持续关注此类板块的边际变化以及产业中存在的技术迭代机会。
2023年全年的海风招标量虽然同比2022年有所下滑但仍然保持相对景气，国内海上风电项目装机也持续推进，国内优质单桩供应商海风产品出口也在持续开拓。板块相关公司有望在业绩上看到相关表现。海风板块是目前新能源板块中景气度较高的板块，装机、远期空间的确定性的进一步提升或能继续提升估值水平。
在新型电力系统构建的指引下，随着风电光伏等新能源装机的快速增长，电网电力设备的投资也稳步增长，2023年来主网招标全年延续需求高景气，后续电网在配网的投资建设也值得期待。此外，海外市场电网建设方面的需求或也将给相关企业带来业绩弹性。在当前新能源后周期及逆周期环境下，电网方面的投资机会也值得关注。
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