近期股市新能源板块迎来大涨，其中迈为股份、隆基绿能、固德威、禾迈股份、阳光电源、锦浪科技、昱能科技等纷纷迎来大涨。从行业基本面来看，光伏细分方向之一的逆变器行情又有了新变化。其起因在于美国光伏装机超预期，24 年有望延续火热。
2022年美国市场受到UFLPA影响，美国组件进口受阻导致 22 年地面电站装机仅11.6GW，同比-34%。而23年通关较为顺畅，美国前三季度进口超36GW。
而24年美国光伏装机需求有望延续火热，尤其是地面电站。根据国泰君安数据显示，截至23年10月，美国组件进口金额达157.7亿元人民币，同比+128%，23年1-10月美国进口光伏组件数量创纪录达到42.03GW，进口组件相当一部分为库存，预计在 24年安装。
受欧洲去库存等影响，今年以来，不少光伏逆变器企业前三季度业绩承压。随着光伏逆变器出口增长，或许预示着去库存尾声或已来到，逆变器企业有望迎来业绩改善。
太阳能面板的输出电流和电压会随着日照和温度而发生变化，而逆变器可对电流和电压进行最佳控制，使其达到最大的电力量，也就是能在越短时间内找到最佳电力点，转换效率就会越高。而逆变器的这种控制特性会因各制造商的产品的不同而有所不同，其转换效率也不同。因此光伏逆变器的重要性不言而喻。
既然美国明年逆变器或许能迎来爆发，目前美国逆变器的市场如何？根据兴业证券数据显示，美国是全球微逆最大市场，美国市场由Enphase（ENPH.US）一家独大，受益于NEC2017新规支持、安全要求以及分布式光伏的发展，2022年美国微逆出货量占全球微逆总出货量的49.5%，是全球微逆的最大市场，发展空间广阔。
在2018年时，美国变对中国光伏逆变器施加301关税，又由于在2019年华为退出美国逆变器市场，这两种因素的叠加，变共同的推进了Enphase（ENPH.US）市占率的不断提升，在2022年Enphase（ENPH.US）市占率为60%，排名第二的禾迈股份仅占14%。因此，如果美国市场的蛋糕不断做大，那么国产逆变器的企业，或许也能在此格局下有望凭借技术积累及低成本优势打破垄断局面，提升美国市场份额。
不仅仅是在光伏逆变器产业能够有所得到发展，在储能的格局也将会是如此。
根据华安证券数据显示，美国户用光伏配储率目前仅为14%，仅为欧洲平均水平 27%的一半，远低于 意大利的 70%、德国的 78%，未来成长空间巨大。
据 Solar Power Europe、Wood Mackenzie 等统计，2022 年美国、德国、意大利、日本、澳大利亚为全球前五大户储市场，其中美国以1.95GWh 的户储新增装机容量排名第一，占全球户储新增装机 28.77%。据 SEIA 测算，光伏配储率未来将持续提升，2022年光伏配储率不及 10%，预计至 2027 年，近 30% 的光伏系统将与储能配对。由此，美国储能市场容量广阔，户储产业增速潜力巨大。
据国泰君安数据测算，光伏配储率未来将持续提升，2022 年光伏配储率不及 10%，预计至 2027 年，近 30% 的光伏系统将与储能配对。由此，美国储能市场容量广阔，户储产业增速潜力巨大。
· 既然未来增速开始加速，当下美国市场格局如何？
根据国泰君安数据显示，从美国户储市场份额来看，2022 年 Tesla、LG、Enphase（ENPH.US）市场份额占比前三，分别为 55%、23%和 12%，共占比 90%。阳光电源位列第二梯队，占比仅为 6%，因此国内企业市场份额有较大提升空间。
那么上述的数据显示，2024年或许能够成为光伏爆发的元年，但当下的上涨本质上的根本原因或许是因为新能源已经下跌了2-3年的时间，时间之长，空间之大，股价的幅度也是腰斩再腰斩，而在资金正处于点风扇行情当中，这些权重高、价位低、具有性价比的新能源板块，或许能够有望迎来一波超跌反弹。
Enphase（ENPH.US）公司是一家为美国和全球的单个太阳能电池板装置开发微型逆变器的公司。其微型逆变器可以在单个太阳能电池板进行能量转换，同时为单个太阳能电池板提供能量监测和控制。这种系统不但可以最大限度的提高太阳能电池板系统的总输出，同时还可以扩展太阳能电池板的配置。
阳光电源（300274）公司专注于太阳能、风能、储能等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务,是国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器,并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。
特变电工（600089）公司主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务。新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售,为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案及风能、光伏电站的运营。
锦浪科技（300763）公司立足于新能源行业，专注于分布式光伏发电领域，为一家专业从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务的高新技术企业。公司的主要产品为组串式逆变器，是太阳能光伏发电系统不可缺少的核心设备。
$新能源主题ETF(SH516580)$$阳光电源(SZ300274)$$锦浪科技(SZ300763)$
文章来源：天风国际
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