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根据的L2行情分析，华勤技术的主力是真狠啊，其实很少能看到大市值的盘面控盘篇幅这么大的，当然有可能刚上市没多久，洗的还不够，如果你看懂了下面的图，会发现问题，主力资金前段时间其实大幅流入了很多，好像流出并不大？潜伏的可能性更多，毕竟这两年华勤业绩恢复高增长，还是在寒冬期，看完下面分析你觉得华勤有希望是下一个富士康？
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我们继续分析下华勤技术的基本面：
说起电子产品代工贴牌，很多人第一反应是背靠苹果的富士康。殊不知在手机贴牌领域，还有一位王者般的存在，背靠三星、小米、oppo等大品牌，一年收入近千亿的华勤技术。谁能想到，三位从中兴离职的员工，如今成为了国内手机代工三巨头。华勤的邱文生、闻泰的张学政、龙旗的杜军红，三家企业在2023年上半年直接拿下了全球ODM/IDH智能手机市场76%的出货量份额。其中华勤技术更是以30.5%的出货量份额，位居全球第一，遥遥领先。
一、手机贴牌王，渗透率有望进一步提高
华勤技术，今年8月份上市，主营业务就是智能硬件ODM代工。这里简单科普一下，传统代工主要分为两种模式OEM和ODM。前者是真正意义的代工生产，人让你做什么就做什么，不参与设计。比如苹果和富士康的合作就是这种模式；后者则包含了设计环节，就好比你生产一个东西，人家看上了，让你配上它的品牌名称来生产，也就是我们俗称的“贴牌”。看起来“贴牌”在低端代工中，还能显的略高端一点。而华勤技术的ODM模式拥有较为完善的产业链条，涵盖研发设计、采购、生产制造、物流、批量交付等各个环节。在传统代工的基础上，还带有些许服务商的属性。
代工的主要产品“智能硬件三大件”，包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑。做到什么地步呢？2021年华勤技术“智能硬件三大件”出货量超2亿台，位居全球智能硬件ODM行业第一，其中单智能手机ODM/IDH 出货量就高达 1.6 亿台。2022年三大件加起来贡献了超9成的利润，其中智能手机独占4成，贡献了376亿，可以说是营收的主力军。要么说它是“手机贴牌王”呢？
问题是，当下是当下，未来还会不会持续增长呢？并且别其他且不说，单说主力智能手机业务。从近几年的发展趋势来看，全球智能手机ODM/IDH模式，不管是出货量还是渗透率都在持续上升。2021年36.7%的渗透率，有望在2025年达到42%。即便消费电子寒冬、智能手机进入存量竞争阶段，但随着渗透率的不断上升，ODM代工行业规模仍然有上升空间。另外，开头我们说ODM三巨头拿下了76%的出货量份额。市场集中化，蛋糕向巨头倾斜，作为全球第一的华勤技术，未来有望继续提高市场份额。
二、客户大牌云集，助力业绩增长
如此成绩的背后，自然是大有来头的客户。三星、联想、华硕、中邮通信、小米、oppo都出现在了招股书前列，并且之前华勤技术还在投资者互动平台上表示，是华为全球战略供应商，与华为是多年的多品类合作伙伴。富士康有苹果撑腰，华勤技术背后撑腰的也不少。
大佬加持之下，华勤股份近几年可以说是非常亮眼。收入端，从2018年的308.8到2022年的926.5亿，平均复合增长率超过30%。
净利润方面，从2018年的1.82亿到2022年的25.64亿，也一直保持着不错的增长趋势。
三、依托研发，多重业务布局
站在“品牌”身后做代工，不可避免的一个问题就是技术含量低、科技属性弱。这也就意味着低端代工，盈利空间会被无限压缩。在同行业对比中，我们也能看到华勤技术的毛利率并不高，甚至低于行业平均值。
想要改变现状，增强自身竞争力，也没别的招，搞研发呗。另外，刚才我们也提到，ODM模式与OEM模式最大的不同，在于ODM依托自己的设计。这同样对公司的研发能力和研发团队提出要求。根据华勤技术招股书。研发方面，目前公司在全国设有五大研发中心，拥有超万人的研发团队，三年累计投入研发超过100亿，拥有近2500项专利。加强自身的技术优势，不仅在稳定上下游关系中起到重要作用，也成为华勤科技开辟新产品、新业务的依托。
除了手机、平板、笔记本外“三件套”外，华勤技术这些年来也一直在新兴市场加码布局，开拓智能穿戴、服务器、AloT、汽车电子等新领域，寻求多重增长曲线。用它自己的话说，就是致力于打造 2+N+3（“智能手机+笔记本电脑”+“消费类电子产品”+“企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件”）的产品结构。虽然目前除了“三大件”，其他业务未形成很好的规模效应，但智能硬件多品类业务的发展，很有可能成为未来华勤技术的多重增长曲线。
四、做下总结
当下消费电子寒冬，需求疲软，从短期看，不管是股价还是业绩，都或多或少面临压力。华勤技术选择上市的时机也确实不太好，上市后股价表现一直低迷。下半年预期的消费复苏没有来，预期的半导体业绩反转也没有来。行业拐点可能要推迟到2024年初，作为全球第一的华勤电子，相信估值也会有不错的提升空间。
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$华勤技术(SH603296)$#富士康被税务部门调查##吉利控股与富士康组建合资公司##A股见底了吗？##红海“漩涡”搅不动A股航运波澜##“繁花”概念股火了？我先跟着宝总梭哈了！#
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