— A股 —
1月10日，大盘今日震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，酒店、食品、零售等大消费板块延续涨势，医美概念股集体走强，光伏概念股持续活跃，MR概念股继续调整，鸿蒙概念股下挫。总体来看，个股跌多涨少，两市超3800股处于下跌状态，今日成交额6470亿元，北向资金小幅净买入6.9亿元。
截止收盘，沪指跌0.54%，报2877.70点；深成指跌0.55%，报8922.79点；创指跌0.43%，报1743.20点。
板块上，日用化工、食品、发电设备等板块涨幅居前，互联网、文化传媒、软件等板块跌幅居前。
A股三大指数今日延续疲软走势，沪指盘中再度跌破前期低点，深成指和创业板指数也创近期调整新低。盘面上热点效应散乱，板块轮动较快，资金观望情绪浓厚。指数重心继续下移，短期技术性探底和筑底迹象明显。值得关注的是，今日成交量并未放大，说明恐慌情绪仍然可控。
近期美联储降息预期加强，人民币汇率上升，国内货币政策环境稳健宽松，权益市场仍具有投资机会。但当前市场对于未来中国经济的增速，尤其是地产行业的企稳回升还存在担忧，但随着地产和地方债务的风险逐渐化解，叠加产业端方面中国在新兴产业上具备全球比较优势，社融和企业盈利正在企稳回升，我们对后市并不悲观。板块选择上，我们建议把握科技产业的发展趋势，在人工智能技术迭代、制造业升级转型的背景下，AI的软硬件层面迎来发展机遇，智能驾驶、机器人、VR等方向将涌现出众多机会，同时跟踪对经济敏感性较强的顺周期板块待经济企稳后的预期反转。
— 港股 —
1月10日，港股三大指数集体收跌。盘面上，科技股跌幅居前，原材料股走低，消费股疲弱，地产股下跌。截至收盘，恒生指数跌0.57%，报16097.28点；恒生科技指数跌0.76%，报3428.20点；恒生国企指数跌0.52%，报5421.23点。大市成交745.14亿港元，南向资金净买入额为25.69亿港元。
板块上，仅医药、耐用消费品板块出现涨幅，其余板块全线下跌，其中食品、汽车、保险等板块跌幅居前。
港股仍然受到整体投资气氛及市场情绪所影响，恒生指数出现连续7个交易日下跌，并未能扭转2024年开局以来的劣势。港股的后续方向着眼点仍然放于企业及经济数据，而本周的焦点将放于国内即将公布的通胀及贸易数据。资金面上，增量资金匮乏，近日成交量持续位于低位。
综合来看，我们认为中国经济温和复苏和美联储货币政策转向的中期维度趋势均较为确定，且当前香港市场较低的估值水平和潜在经济政策出台有望提供支撑。较低估值水平不仅将为市场抵御外部波动提供缓冲，也有望使港股市场对增长修复和政策信号更为敏感，从而提供更大的弹性。虽然宏观政策推高不足托底有余可能对应市场短期上有顶下有底，我们建议关注平衡型配置策略，一方面聚焦于成长赛道业绩能见度较高、体量较大的龙头企业，另一方面关注低估值和高分红的优质标的。
— 债市 —
1月10日，国债期货收盘全线下跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月10日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日140亿元逆回购到期，因此单日净投放60亿元。
资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.6BP报1.588%；7天期上行0.7BP报1.797%；14天期下行8.6BP报1.911%；1个月期下行0.6BP报2.298%。
今日债市情绪小幅回落，主力合约集体下跌。近期多空博弈情绪升温，短期内对于接下来经济复苏进程市场预期无法形成一致。税期前资金面压力仍不大，在央行不断强调维稳流动性的背景下，平稳偏松或依旧是债市主旋律。
数据来源：Wind，截至2024年1月10日。
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