在2023年，主导市场走势的核心因素有两个，一是国内经济，对应到股市就是经济增长，企业盈利增长是否强劲；二是海外流动性，这决定了是否有流动性驱动的估值提升的趋势行情。23年全年围绕这两个因素，市场做了不少的博弈，预期与现实反复拉扯，这也导致了行情一波三折。

       展望2024年，先说一个简单的结论：上述两个因素大概率都从2023年的负面转向了正面，分歧主要在弹性上。

       比如大家近期讨论的企业盈利（分子端）能不能修复，经济大盘复苏的弹性和成色如何？又或者是近期大家热议的美联储降息预期，以及美国经济下行压力-通货膨胀这组矛盾，其实都是上面两点的体现。

       展望后市，我们认为，首先国内经济有望实现弱复苏，方向是利好的，但弹性不能过于乐观，主要还是基于当前新旧动能转化阶段的现实的判断。

其次，美联储的货币政策，我们认为有望实现小幅降息，大致与美联储发布的点阵图一致，理由主要是美国经济面对前期“高利率后遗症”，以及财政力度回落的影响，对经济的压力加大。

总体来看，我们对24年的行情不悲观，虽然大家近期面对市场震荡有些担忧，但是在宽基指数估值低位，叠加上投资者情绪低谷，此时“逆行”布局，是长期慢富之路的重要基础。

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