各位投资者大家好，我是基金经理蔡丹。
进入2024年以来，在整体大盘走势震荡下行、核心资产大幅回撤的环境中，高股息策略和红利资产逆势上涨，成为了市场关注的热点。红利策略“高分红” +“低估值”的特质使其具有防御属性，被当作熊市期间资金的“避风港”。虽然近期红利策略引发广泛关注，但也存在“质疑的声音”，有部分投资者争相讨论：红利策略能维持多久？还能追吗？那么，今天就跟大家好好聊聊红利策略。
在全球投资回报率下降，权益市场持续震荡的背景下，拥有确定性的现金牛资产得到了市场投资者的广泛关注。我国经济发展已经进入了从“速度”追求“质量”的阶段，越来越多的成熟企业会更倾向分红。而红利指数成分股多为盈利和现金流稳定的成熟企业，其股息收益率相对较高，在市场下跌时也具备一定的防御性质，能够减少波动和回撤幅度。红利指数相对较低的波动性以及较高的回报率可以帮助提高投资组合的风险收益，在股债风险平价策略中也具备更高的配置价值。因此红利指数作为组合策略及理念是值得中长期重点关注的。展望后市，在市场出现新变量之前，红利指数仍具备配置价值。
行业布局方面，以华证龙头红利50为例，华证龙头红利50指数的成分股共在21个中信一级行业中进行布局，其中成分股权重占比较高的行业主要为煤炭、银行、家电、传媒、建筑及交通运输等重要经济支柱的高分红行业。截至2024年1月9日，华证龙头红利50指数前十大成分股累计权重为44.71%，集中度较高。从股息率来看，指数前十大重仓股平均股息率为8.10%，具备较高的分红比率。从ROE水平来看，指数重仓股平均ROE为12.93%，具备较高的盈利水平。
欢迎对红利主题指数感兴趣的投资者关注我管理的宝盈华证龙头红利50指数发起式基金。
数据来源：Wind，截至2024.1.9。
风险提示：宝盈华证龙头红利50指数型发起式证券投资基金风险等级为中高风险(R4)，适合风险承受能力积极型(C4)及以上的投资者。产品风险等级仅为基金管理人评价结果，销售机构评价结果不必然与基金管理人一致，投资者在投资前需完成销售机构风险测评，根据销售机构所适用的风险评测及匹配结果独立做出投资决策。投资有风险，入市需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等基金法律文件,并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定切实履行反洗钱义务。
$宝盈华证龙头红利50指数发起式A(OTCFUND|020120)$
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
$宝盈中证100指数增强A(OTCFUND|213010)$
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