— A股 —
1月11日,三大股指今日放量反弹,创业板指领涨。盘面上,鸿蒙概念股掀涨停潮,锂电池板块午后全线大涨,飞行汽车概念股走强,传媒、游戏股再度活跃。总体来看,个股呈普涨态势,超4400股处于上涨状态,两市成交明显放量,今日成交额7121亿元,北向资金今日净买入42.31亿元。
截止收盘,沪指涨0.31%,报2886.65点;深成指涨1.47%,报9053.88点;创指涨1.95%,报1777.27点。
板块上,互联网、教育、精细化工等板块涨幅居前,石油化工、煤炭、贵金属等板块跌幅居前。
今日的A股在连续调整后,短期止跌迹象初显。沪指早盘小幅上扬,午后发力走高,做多热情显著回升,但持续性仍不佳,临近尾盘涨幅收窄。盘面上锂电池等赛道板块表现活跃,市场成交量略微放大至7000亿上方。北向资金午后加速净流入,可见外资对A股目前点位的投资价值较为认可,在一定程度上能够成为提振市场的风向标。
近期美联储降息预期加强,人民币汇率上升,国内货币政策环境稳健宽松,权益市场仍具有投资机会。但当前市场对于未来中国经济的增速,尤其是地产行业的企稳回升还存在担忧,但随着地产和地方债务的风险逐渐化解,叠加产业端方面中国在新兴产业上具备全球比较优势,社融和企业盈利正在企稳回升,我们对后市并不悲观。板块选择上,我们建议把握科技产业的发展趋势,在人工智能技术迭代、制造业升级转型的背景下,AI的软硬件层面迎来发展机遇,智能驾驶、机器人、VR等方向将涌现出众多机会,同时跟踪对经济敏感性较强的顺周期板块待经济企稳后的预期反转。
— 港股 —
1月11日,港股三大指数止步开年七连跌,集体收涨。盘面上,科技股涨幅居前,地产股强势走高,消费股走高,医药股表现良好。截至收盘,恒生指数涨1.27%,报16302.04点;恒生科技指数涨2.18%,报3503.02点;恒生国企指数涨1.35%,报5494.48点。大市成交937.17亿港元,南向资金净卖出额为54.25亿港元。
板块上,媒体、汽车、软件等板块涨幅居前,能源、消费、电信等板块跌幅居前。
在海外市场持续走强的带动下,港股市场空头力量减弱,指数开盘飘红,全天表现较为强势。另一方面,市场的成交仍维持于低水平,反映出投资者观望情绪依然浓厚。
综合来看,我们认为中国经济温和复苏和美联储货币政策转向的中期维度趋势均较为确定,且当前香港市场较低的估值水平和潜在经济政策出台有望提供支撑。较低估值水平不仅将为市场抵御外部波动提供缓冲,也有望使港股市场对增长修复和政策信号更为敏感,从而提供更大的弹性。虽然宏观政策推高不足托底有余可能对应市场短期上有顶下有底,我们建议关注平衡型配置策略,一方面聚焦于成长赛道业绩能见度较高、体量较大的龙头企业,另一方面关注低估值和高分红的优质标的。
— 债市 —
1月11日,国债期货收盘多数上涨,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约涨0.11%,2年期主力合约涨0.04%。
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,1月11日以利率招标方式开展了270亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。Wind数据显示,当日150亿元逆回购到期,因此单日净投放120亿元。
资金面方面,Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.9BP报1.627%;7天期上行0.2BP报1.799%;14天期上行2.1BP报1.932%;1个月期下行0.2BP报2.296%。
今天消息面较为平淡,午后有关中期借贷便利(MLF)降息的预期升温,带动情绪转暖,现券也一改早盘的弱势盘整,收益率整体下行。央行连续两日净投放,不过税期及跨春节压力目前来看还不算太明显,需要关注央行后续动向及月中MLF(中期借贷便利)操作。在下周MLF操作落地前,最新通胀数据和信贷数据也将出炉,市场走势可能仍会维持震荡。
数据来源:Wind,截至2024年1月11日。
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