截至2024年1月9日收盘，上证指数上涨0.20%，深证成指上涨0.27%，创业板指上涨0.36%，沪深 300上涨0.20%。同期光伏产业指数上涨1.86%，跑赢沪深300指数1.66%，申万电力设备指数1.05%，光伏板块表现强势。
2023年海内外装机需求旺盛，预计今年增长基调维持不变。
根据国家能源局数据，2023年1-11月我国光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%，预计23年全年国内装机预期180GW。24年随大基地项目的继续起量，国内装机需求预计维持增长态势，新增装机量有望达到210GW。
海外方面，2023年由于劳动力短缺以及电价下行等因素，欧洲光伏装机需求增幅缩窄，2023年预计装机60GW。然而22年来推出的绿色协议工业计划（GDIP）、 REPowerEU和净零工业法案均彰显了欧盟发展光伏的决心，能源政策和绿色转型将继续推动欧洲光伏需求的增长，2024年欧洲新增装机容量预计有望达到90GW。
美国在IRA法案的刺激下可再生能源需求维持供不应求的状态，光伏装机表现优秀。由于反规避豁免期到期还有一定的时间窗口，2024年上半年美国光伏装机市场有望维持高热度。
此外，非欧美海外市场近期表现超预期。2023年11月，非欧美海外市场组件出口11.5GW，同比+116%，环比+33%。我们预计2024年非欧美海外需求约140GW，同比将增加25%-40%。细分市场来看，组件价格下跌刺激印度、中东需求提升，南非因频繁限电加速可再生能源替代，光伏需求增加。
自2022年底起，海外库存去化出现明显转折点。
根据海关总署数据统计，2023年1-11月国内电池组件出口总金额为413.53亿美元，同比-4.36%；其中11月电池组件出口总金额25.50亿美元，同比-21%，环比下降-5%。组件出口总金额同比有较大程度下滑主要原因是组件均价下跌，从出口量来看依然维持强势。
11月逆变器出口金额为5.60亿美元，同比-47%，环比小幅上升；1-11月逆变器累计出口93.62亿美元，同比+18%。四季度由于假期等原因通常为光伏装机淡季，但11月出口量自5月以来环比首次转正，数据表现亮眼，这表明海外去库存或已接近尾声，全球新增终端需求处较高水平。
供给端来看，光伏产业主链价格基本在底部企稳，供给侧开始进一步出清。
上周国内多晶硅致密料价格区间在54-68元/kg，成交均价为65元/kg，环比持平。硅料整体价格已经接近底部，逐渐降至大多数企业无法盈利的水平，后续下降空间较小。上周P型单晶硅片 182mm/210mm成交均价分别为2.0/3.0元/片，环比持平。
N型单晶硅片182mm/210mm成交均价分别为2.1/3.2元/片，环比下降。预期硅片价格走势短期将难出现大幅逆势回升，产出仍将持续受到厂家稼动牵引影响。上周P型单晶电池片182mm/210mm成交均价分别为 0.36/0.37元/W，环比持平。N型单晶硅片182mm成交均价为0.47元/W，环比持平。
在 2023年末经历长达两个月的亏损后，价格来到底部横盘，多数厂家针对自身产线减产扩大幅度，供需关系明显得到修复与改善，叠加新技术的导入有望引领行业健康发展。上周单面单玻组件182mm/210mm均价为0.93/0.96元/W，环比下降。双面双玻组件182mm/210mm均价为0.95/0.98元/W，环比下降。组件价格当前暂时跌势收敛，处于僵持阶段。
浦银中证光伏产业ETF（代码：159609）$浦银安盛中证光伏产业ETF联接A(OTCFUND|017116)$$浦银安盛中证光伏产业ETF联接C(OTCFUND|017117)$跟踪中证光伏产业指数。标的指数选取主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的50家代表性公司作为样本。在“碳中和”的背景下，能源革新是大势所趋，各国纷纷通过立法或出台政策推进可再生能源的发展。
全球供应链不稳定、地缘政治冲突推升油气价格高涨，进一步放大各国对能源独立的需求，海外光伏产业需求有望高增。
国内方面，中国已提出 2030 年“碳达峰”，2060 年“碳中和”的发展目标。从各省份出台的十四五能源规划、国家发展改革委、国家能源局发布的相关政策来看，光伏装机规划持续加码，未来有望逐步进入项目建设旺季，需求加速值得期待。投资者可通过光伏龙头ETF一键布局光伏全产业链。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。浦银中证光伏产业ETF的风险等级为【R4-中高风险】。在代销机构申购的应以代销机构的风险评级规则为准。以上信息出现的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议或业绩保证，本公司亦不对因使用上述内容所引发的直接或间接损失负任何责任。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。
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