医药板块调整了近3年，对大家的心态也或许麻木了，今天就用4大理由帮各位医药投资者重塑信心！
1、医药内需依旧强劲
在经济复苏的背景下，今年的投资需要我们更加关注具有需求刚性的板块。而医药板块在人口老龄化的背景之下内需依旧强劲，和周期的相关性较弱，这也是区别于其它强周期板块的特性。
2、政策干扰影响或已过去
从政策端来看，集采、谈判降价、医疗反腐等政策因素经过消化后边际影响已经越来越小，行业中不少企业也在积极进行转型，利于企业中长期的发展和行业健康发展。整体看来，集采和反腐对医药投资的干扰阶段或已经过去，不是未来医药投资的主要的矛盾。
3、估值和公募基金持仓占比处于历史低位
医药生物板块在经历了较大的调整后估值处于历史低位。医药指数目前市盈率TTM为27.23倍，处于近3年17.11%、近5年10.71%的较低分位水平，未来存在较大的估值修复空间。
数据来源：Wind，时间截至：2024.1.10。指数过去表现不代表未来。
此外，公募基金对医药的持仓仍处于相对低位，但持仓也呈现上升趋势。2023年三季度，全部基金医药生物仓位占比仅12.27%，同比上涨2.72个百分点，环比上涨0.62个百分点。
数据来源：Wind，时间截至：2023.9.30。过去不代表未来。
4、创新药出海是新的突破点
中国创新药企业的实力在不断提升，在2023年，有多家企业把我们的研发成果授权给海外的大型的跨国药企，这体现了我们在研发上获得了其它国家的认可。另外一些头部公司在海外注册的药品在销售上也是突飞猛进，这都充分体现了中国的创新药研发企业实力的持续提升。相信在2024年会有更多的海外注册、海外授权以及海外销售数据或超预期，这也会给创新药板块的投资带来机会。
医药何时“牛归”？
从行业的长期增长逻辑来看，医药行业仍然具备较强的长期增长动力。在老龄化、居民疾病谱变化的大背景下，医药行业中仍然存在很多未被满足的临床需求，这些细分行业及行业中的企业在未来一段时间有望在业绩端保持高速增长。同时，部分行业/企业仍然处于高速增长的初期阶段，具备较大的增长空间。所以整体来看，我们对医药板块2024年的表现有信心，也请大家再多一点耐心！
风险提示及免责声明：本资料仅作为客户陪伴材料，不构成具体基金的宣传推介材料或法律文件。摩根士丹利基金管理（中国）有限公司严格审查本资料的内容，但不就其准确性、完整性及适用性做出保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。在任何情况下本资料中测算的数据、信息或所表达的意见并不等同于实际投资结果，不构成任何要约或要约邀请，也不构成任何对投资人的投资建议、投资承诺或担保。本公司或本公司关联方、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本公司郑重提醒您注意投资风险，购买本公司管理的基金，应参考专业意见，详细阅读基金相关法律文件，并请根据自身财务状况、风险承受能力及投资目标谨慎选择。本资料版权归本公司所有，未获得本公司事先书面授权，任何个人或机构不得对本资料内容进行任何形式的发布、复制、引用或转载，或对本资料内容进行任何有悖原意的删节或修改。
$大摩健康产业混合C(OTCFUND|014030)$
$大摩沪港深精选混合C(OTCFUND|013357)$
$大摩优悦安和混合C(OTCFUND|014867)$
#全面推进美丽中国建设意见发布##明星基金经理：我已All in##美英对也门胡塞武装发动打击##鸿蒙生态全面启动##碳酸锂反弹，周期反转？#
本文作者可以追加内容哦 !
