风险提示：本文仅为个人记录，不构成任何投资建议。
根据的L2行情分析，智翔金泰前段时间主力资金密集流入，但近期控盘均线向下明显，目前还处于死叉位置，振幅较大。
我们继续分析下智翔金泰的基本面：
有时候，A股市场上发生的事情真是让人啼笑皆非。一家公司，净利润亏损6亿竟然成功上市，这样的神奇故事居然发生在科创板。
在某次路演中，投资者提出了一个耐人寻味的问题：小卖部一年赚5万多（净利润），比智翔金泰盈利能力还高，难道也能上市吗？
这家公司被戏称为“三无公司”，没有主营业务收入、没有利润，更没有已经商业化的产品。这究竟是怎么回事呢？
前三季度仅有10多万的营收，却亏损了6亿。智翔金泰以科创板第五套标准上市，尽管未满足全部条件，却成功登陆股市。
实际上，智翔金泰的底子相当差，甚至和曾被强制退市的紫鑫药业相媲美。
不合理的上市募资
这家“三无公司”竟然敢募资34.73亿元，比国内同行规模大得多。募资金额更是达到了2022年营收的7300多倍，堪称匪夷所思。而其中8.4亿元竟然用来补充流动资金，简直就是拿别人的钱还债。
研发实力相形见绌
公司的核心产品GR1501，尽管在国内Biotech中发展较快，但面对市场，却被强大的恒瑞医药吊打。对手早在全球大卖的L-17A单抗早已进入中国市场，而公司的价格优势并不明显。
资产负债率一直高居不下，公司不得不借款支撑研发。虽然上市后股东权益增加，总资产也增长，但负债主要是长期借款和应付款。细细一算，这家“三无公司”竟然与其兄弟公司智飞生物没有共享资金，而是选择通过上市募资。
结语：三无公司的奇迹
智翔金泰这家业绩疲软的生物制药公司成功上市，似乎在诉说着一则关于“三无公司”的奇迹。这或许是市场对创新企业的宽容，或许是标准的合理性有待商榷。在这个奇幻的故事中，我们或许能窥探到A股市场的独特之处。
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