#高股息资产备受热捧#
开年两周，上证指数截至今日收盘下跌-3.12%。不知各位客官看着自己的资产净值收益，是喜是悲，是平淡是起伏，是静待加仓是拟切策略。
复盘去年一年行情，结构化明显，微盘指数表现突出，价值防御属性突出，其中有一类策略继2022年又在去年得到了相对较好的表现，那便是“红利策略”。
2023年市场先高后低，上证指数全年跌幅-3.70%，跌幅相比2022年的-15.13%有所收窄，而中证红利指数去年逆势上涨0.89%，故投资者顺势把目光看向了“稳定股息收入”，近期红利资产市场关注度也较为高涨。
首先我们来复盘下2023年高股息的三轮超额行情的演绎：
第一轮为4月7日至5月9日，第二轮为8月7日至9月20日，第三轮为11月20日至今年的1月5日，就超额收益持续时间而言，近期的中证红利指数的超额行情已超过上一轮次，周内比较优势亦暂时休整。
复盘后，一定有客官在拥抱红利资产与担忧行情的可持续性之间摇摆不定。
对此我们认为红利策略仍然具有配置价值，有以下几个原因供各位客观参考：
首先看向国内无风险利率，我们认为仍然有下行的空间。参考的典型案例即日本股市，90 年代以来日本长期奉行宽松的货币政策，长端利率基本呈单边下行的走势。数据显示2021年以来我国长端利率持续下行，截止2024年1月11日十年期国债到期收益率为 2.49%，较 2021 年高点下降了超60BP（数据来源：Wind）。
在资产比价维度，利率下行周期中股息回报的性价比得到提升，红利策略配置价值逐渐显现。
其次我们要理解红利策略在近两年相对优势的前提，是由市场整体风险偏好的降低推动的。年初期间处于上市公司业绩和宏观数据的空窗期，在存量博弈的市场条件下，整体投资风格仍以保守为主，市场情绪并没有显著好转。
最后从资金配置维度，因为红利策略低波低回撤的风险收益特征，天然成为风险偏好较低的资管产品在权益策略端的选择。当前以养老FOF为代表的部分低风险偏好资管产品，对红利策略的配置仍然不足。
分析至此，客官们定是想问在有基础但无弹性的春季行情下，有何产品可供选择？奉上我司高股息产品大礼包：
首先
聚焦A股高股息板块的相关指数产品——银行ETF 159887、价值100ETF 512040。
前者跟踪800银行H30022.CSI，后者跟踪国信价值指数 (931052.CSI)，前十大成分股如下图示（源于wind，截至2024-01-11）
除此
咱们家作为公募量化投资的“先行者”，也具备全市场共9只跟踪中证红利指数基金中规模最大的一只——富国中证红利指数增强基金（A类：100032；C类：008682）（截至2023.9.30，全市场共9个跟踪中证红利指数的产品，富国中证红利指数增强AC类总规模为92.82亿元。），年度超额收益稳定：
再除此
除了聚焦A股高股息的产品，咱们家仍具备一只打包港股高分红个股资产的ETF产品——恒生红利ETF 513950，跟踪恒生港股通高股息低波动指数的产品。
相较于行业相对更为分散的中证红利，港股更多向金融和能源倾斜（请见下图），且估值也比A股更低。
$银行ETF(SZ159887)$
$价值100ETF(SH512040)$
$新天然气(SH603393)$
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。上述内容不构成投资建议，请投资者关注指数基金的投资风险，本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征，业绩表现将会随着标的指数的波动而波动。
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