【方正电新】
事件：1月15日，国家电网透露，2024年继续加大数智化电网建设，围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工厂，预计电网建设投资规模将超5000亿元。
复盘本次特高压行情，我们认为在核准数量、推进节奏上均存在超预期。数量上：23年开工4直，24/25每年预计开工4条直流。推进节奏上：陕北-安徽进入环评受理阶段、蒙西-京津冀、甘肃-浙江进入可研勘测阶段，以上三条均有望24H1核准开工。陕西-河南在路线选址阶段，有望24H2核准开工。据财联社电，武汉至南昌、川渝等6条特高压直流工程有望在年内建成投运。阿坝至成都东等8条特高压工程有望在年内开工。
新技术&新趋势：为何柔直成为产业趋势？由于所用换流元件的根本性差异，传统直流输电和柔性直流输电对电网的需求是不同的。传统直流输电的送受两端都要有稳定、足够强度的交流系统；柔性直流输电不但不依赖电网，而且能够主动构网，对电网提供强支撑。现有电网结果决定柔直是必选项而非可选项。
建议关注：（更多调研关注：股市调研）特高压核心设备厂商的利润弹性机会。特高压24年有望开启核准和确认高峰，建议关注换流阀/组合电器/分接开关设备厂商，建议关注许继电气/国电南瑞/平高电气/华明装备/思源电气等。
风险提示：政策不及预期，产业推进速度不及预期
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