海外我们认为有望实现小幅降息，与美联储此前公布的点阵图一致，因为去通胀状况良好，而美联储现在更多面临Two-Side Risk，相比之前对通胀风险的担忧，当然的态度更加平和，紧缩过度的风险也被提上讨论。
往2024年看，增长方面，一方面，美国经济仍然要担忧高利率的滞后影响，具体比如当前政府、企业和居民的实际有效利率其实并没有如实时利率显示的那么大，因为很多主体在低利率时期发行债券锁定了较低的利率，压力要伴随这些主体的再融资而逐渐显现；另一方面，财政赤字是去年美国经济韧性的重要支撑，但到今年可能有所减弱，比如今年个人的税收减免很大程度来自于基于前一年高通胀对名义收入的调整，从而使得个人可支配收入增长显著高于个人收入增长。
这两方面因素可能导致今年美国经济出现放缓，适当降息是大概率事件，不过幅度也不能太过乐观，肯定不会出现类似疫情时的大放水，毕竟当前来看美国私人部门的资产负债表良好，软着陆的可能仍然是基准情形。
对于权益市场投资来说，我们会更加关注降息趋势对分母端（估值层面）的影响，虽然降息的力度还有待兑现，我们可以持续保持跟踪。但是整体来看，随着海外流动性宽松会提升市场风险偏好，也会提升权益市场估值修复的空间，我们也可以更期待24年的行情。
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