指数新低，军工板块风险何时出尽？

截至1月15日收盘，万得军工指数再度下跌，盘中一度触达近一年指数的最低点位。通过持续性的跟踪和调研，我们认为，目前市场对于军工行业偏悲观的情绪，主要是因前期预期的军品订单尚未落地所致，从去年开始，行业整体业绩处在不断下修的阶段，再加上缺乏利好的催化。

但我们认为，目前距离军工行业拐点已经越来越近了，估值分位也处在历史底部区间，军工板块进一步下探的空间相对有限。站在当下，我们更多地会关注行业结构性机会，诸如受中期调整影响较小的军工航海装备、船舶、以及卫星互联网等景气向上的领域，接下来卫星通信直连、新的卫星星座计划及相关终端的发布，或将对板块形成良好的催化，有望带给卫星产业链新的投资机会。

数据来源：Wind，2023年1月16日-2024年1月15日，万得军工指数866145.WI在2024年1月15日触达最低点1052.78点位，报收1054.07点位，单日涨跌幅为-2.34%。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。

 $中邮灵活配置混合(OTCFUND|004139)$#军工行业或处于拐点前期#

（行业及市场观点仅代表特定阶段的个人观点，不构成投资建议及承诺，基金有风险，投资须谨慎，所提行业/个股仅作行业解读示例，在此不作任何个股推荐。）