AI引爆算力浪潮，光模块确定性最高

2023年AI浪潮兴起后，AI大模型的参数量呈现井喷式增长。从初代的1.17亿个到GPT-3.5的千亿个，再到多模态GPT-4预计万亿级别的参数量，训练数据量持续攀升，带来算力需求的高增。据预测，2021-2025年全球算力规模将保持52.2%的年复合增长率，2025-2030年将保持76%的年复合增长率，算力成为AI大赛道确定性最高的投资机会。

AI带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及扩容，光模块作为数据传输的基础部件，在AI建设大周期中地位突出。光模块是光纤通信系统的核心器件之一，是光通信设备的最重要的组成部分。我国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，先发优势显著，未来有较大概率能够打入北美市场，实现产业链出海。

除光模块外，我国光通信产业链国产替代进程有望加速。当前产业链国产替代进程已从光模块逐步开始向上延伸到光芯片、光器件等价值量更高环节。实现光芯片和光器件的国产化是提升产业链话语权和盈利能力的关键，光通信板块的国产替代进程未来可期。

工具选择上，5GETF（159994）跟踪的中证5G通信主题指数选取业务与5G建设或应用相关的上市公司作为指数样本，包括但不限于5G基础建设、终端设备以及应用场景。在通信业务基本盘稳健增长，5.5G、卫星互联网、AI等大产业趋势持续拉动业绩增量的背景下，5G通信赛道景气向上，5GETF（159994）迎来配置窗口期。

$上证指数(SH000001)$$5GETF(SZ159994)$$剑桥科技(SH603083)$

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