新能源车：国内销量符合预期，海外平稳增长，关注“智能+快充”用户体验提升下的二次渗透率提升。
1、国内：预计全年实现新能源车销量880+万辆：国内爆款车型不断，电动智能化浪潮强势袭来，新势力轮番登场，年内围绕爆款车型出现行情，关注华为、小米及新势力产业链；
2、海外：销量平稳增长，欧洲八国23M1-10实现销量13万辆，同比增长28.3%，预计欧洲新能源车市场有望维持高渗透率。
中游材料及电池：中游材料盈利进入下行通道，碳酸锂价格干扰产业链，关注电池环节。
1、中游材料：前期扩产释放，行业盈利短期下行。
2、电池：龙头宁德份额保持相对稳定，看好行业龙头技术创新及中美关系缓和下的出海扩张机会。
新技术：新技术轮番登场，关注电池创新应用：锰铁锂、固态电池、快充。
1、复合铜箔：复合铜箔由于其安全性高、提升能量密度、材料成本低，成为锂电池负极集流体新选择；
2、锰铁锂：磷酸锰铁锂处于量产前夜，目前瓶颈在于正极材料的大批量生产，由于存在电子电导率低、锰易溶出等问题导致加工难度较高，具备技术领先的企业有望率先实现量产；
3、固态电池：海外电池厂向宝马送样、广汽集团预期26年实现固态电池装车，国内赣锋、卫蓝、辉能纷纷布局，固态电池或成为下一动力风口；
4、快充：快充或成为新能源车渗透率二次提升关键所在，关注威迈斯、中科电气、信德新材等相关标的。
投资建议：国内爆款车型频出，“智能+快充”成为必争之地，新能源车销量仍保持相对增长，建议关注：
1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、三花智控等；
2）新技术迭代加速，打开成长空间的企业：宝明科技、英联股份、威迈斯等；
3）深耕动力、消费电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇等；
4）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、新宙邦、科达利等；
5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等；
风险提示：原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、产业进展不及预期风险。
$新能车ETF(SZ159824)$$创业板指(SZ399006)$$比亚迪(SZ002594)$
文章来源：德邦证券
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