大行评级｜富瑞：中期继续看好友邦、保诚以及财险的稳定增长前景

格隆汇1月19日｜富瑞发表报告指，内地保险股上季可能继续面临盈利不利因素。中国10年期债券收益率从去年10月份的2.7%下降到目前的2.5%。保险公司新投资收益率趋于3%至3.5%左右。寿险公司可能会将收益率假设下调50个基点，将风险贴现率下调多达200个基点。这可能会抵销对内涵值的影响，并估计这些变化会对新业务价值造成介乎3%至28%的冲击。

富瑞指，意识到行业面对的挑战，但近期保险股价大跌的幅度仍令人措手不及。中期而言，该行继续看好友邦及保诚，以及财险的稳定增长前景。近期而言，该行认为中国太保在新业务方面取得稳固进展，策略性地将H股评级上调至“买入”。富瑞对国寿和新华保险保持审慎，因其盈利风险隐现，且每股派息具下行压力，对国寿H股目标价下调至7.6港元。