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我是诺德中短债的基金经理徐娟，很开心能够和天天基金的各位小伙伴见面。从今天开始我将正式开通在天天基金的大V号，和各位小伙伴们分享一些最新的市场行情变化和个人的投资观点，解答各位小伙伴们在投资过程中遇到的一些问题。欢迎各位关注诺德中短债的小伙伴们在我的账号下以及讨论区中进行留言，我会抽时间回复大家在留言中提出的问题，和大家进行互动。也欢迎各位小伙伴们关注我的账号，以免错过最新消息。
话不多说，近期我发现不少小伙伴们担心2023年的债牛在2024年还能否得到延续？哪些债券品种在2024年的机会可能会更大？下面我就来分享一下自己的观点吧！
在刚过去的2023年，对债券市场及债券基金而言，是一个相对比较甜蜜的年份。伴随着债市走牛，不少债券基金也为投资者创造了相对稳健且较好的回报。对于2023年的债市走牛，我认为主要有下面三个原因：
一是整体复苏低于市场预期。2023年年初，市场及投资者对复苏是抱有相对乐观的态度，但随着时间推移，多项宏观数据相继转弱，房地产和消费板块也整体呈现出比较疲软的态势。在此背景下，出于对理财配置的需求，部分资金涌入了以债券为代表的低风险固收市场，从而对债市形成一定的利好。
二是风险偏好下行，利好债基产品。从产品端来看，2023年以来权益类产品发行遇冷，但是债券型基金表现却可圈可点。在经历了2022年底的“债熊”之后，无论是银行理财、债基产品都迎来了资金净申购，并在去年6月份重返巅峰。此外，2023年的二、三季度，一度出现了“资产荒”，从而也推动债市走强。
三是债市存在结构性行情。得益于地方政府化债的不断推进演绎，城投债基本全年走强，收益率出现较为快速的下行趋势。在此基础之上，信用债有着相对可观的贝塔收益。
总结而言，2023年整体复苏低于市场预期、资金端对债的看好及结构性行情的演绎，这三方面因素共同构筑了2023年的“债牛”。
展望2024年，结合目前的政策定调与一些重要经济数据来看，经济大概率会进入温和增长通道，整体仍有望利于债市。细分到债券种类来看，利率债目前的点位提供了一定的配置价值。在2023年年初，利率债攀至2.9%的收益高点，经历了20BP的降息后，便维持在2.7%左右震荡。我们在结合资本新规落地及对2024年的经济预期后，认为利率债仍可能具有不错的投资性价比。另一方面，从绝对收益的角度来看，2023年可以说是城投债大年，但利差已经进入了较低区间，所以2024年度信用利差继续大幅压缩的概率不大，我们不妨将更多的注意力转向金融债。我们认为，金融债可能会是未来收益的重点挖掘方向之一，叠加部分大型商业银行、险资发行次级债需求旺盛的影响，金融债未来的收益性价比值得期待。而今年债市的主要风险点或在于，经济若迎来强有力的加码刺激，可能会对债市形成阶段性的冲击。此外，仍需持续关注流动性变化。
以上就是我对于今年债券市场的一些看法，希望这些观点能帮助小伙伴们更好地理解市场。那么，接下来就是小伙伴们最关心的诺德中短债这只产品了，对于诺德中短债，我对其定位是希望为各位投资者小伙伴们打造一只高夏普率的产品。即允许存在一定的回撤，但也能通过一些进攻性的策略来力争获取足够的竞争性和高夏普比率。因此在固收投资方面，除了找准产品定位以外，我认为未来角逐的重点大概率会在于配置的收益，而不仅是单一类资产的涨跌。
请各位小伙伴们相信，作为诺德中短债的基金经理，我始终都把各位小伙伴的钱当成自己的钱去用心经营，争取不错失每一个BP的收益。同时我也会不断地深入学习，不断提高自身在大类资产方面配置能力，力争为各位小伙伴带来更好的收益和持有体验。最后希望各位小伙伴可以多多关注我们的中短债产品——诺德中短债A（017008）和诺德中短债C（017009）！
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