个股期权有两种，一种是场内个股和场外个股，区别在于场内个股是由交易所统一骨牌上市制定的期权合约，买家参与的方式是在二级市场进行。
场外个股是由券商或者期货公司制定的期权合同，不通过交易所，是与买家线下一对一的交易模式。
一、场外个股期权（采用柜台交易，买卖双方线下以签订协议形式进行）
早在2017年，交易所就推出了场外个股期权，至今为止，仍可以在场外进行交易。然而，场外个股期权的买方仅限于机构而非个人投资者，而卖方有中信、银河期货、申银万国等头部券商。参与门槛为100万名义本金起步。尽管全市场有近4000只股票，但只有2000多只股票能够进行场外期权交易，采用美式场外T+1交易制度，部分券商是T+5的交易制度。
二、场内个股期权（可以在交易软件上交易）
场内期权有我们熟知的上证50ETF期权，也是第一支上市的场内期权，后续在各个板块都上市了期权品种，比如股指期权、商品期权和期货期权等，这些都属于场内期权，需要开立一个期权账户便可在二级市场买卖。
个股期权具有以下主要特点：
1. 看涨和看跌两类：个股期权主要分为看涨和看跌两大类。期权买方无论看涨还是看跌，都只有权利而无义务，即在到期时可以选择按约定价格买入或卖出，但这是买方可以自由选择的。卖方则无论看涨还是看跌，都必须无条件履行合同。
2. 有限风险，理论获利无限：期权买方的风险是有限的，最大亏损为支付的权利金，但理论上获利是无限的。相反，期权卖方的风险是无限的，因为卖方在行权时需无条件履行，而收益则是有限的，最大收益为权利金。
3. 适用于对冲风险和套利：个股期权更适合机构用于对冲风险或进行套利。对于期权买方，最大损失有限，但可以通过杠杆获得较大的获利机会。而期权卖方风险无限，通常需要更多的资金支持。
4. 影响正股交易量：在海外经验中，个股期权的推出通常对正股的交易量有一定的拉动作用。期权的双向交易和日内回转交易特点吸引了大量投机资金，同时也带来了较大的套利机会。
个股期权的交易规则与合约信息如下：
一、个股期权模拟交易制度与交易时间
交易时间：
- 9:15-9:30：开盘集合竞价时间
- 9:30-11:30：连续竞价
- 13:00-14:57：连续竞价
- 14:57-15:00：收盘集合竞价时间
最后交易日暨行权日时，交易时间不变，行权时间为上午9:15-11:30，下午13:00-15:30。
交易规则：
1. 期权合约连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交；
2. 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交；
3. 期权合约的每日价格最大波动为该期权合约前收盘价(上市首日使用参考价格)标的证券前收盘价格*10%，最低为0.001元，新合约上市首日参考价格由交易所公布；
4. 合约最后交易日只设涨停板幅度，不设跌停板幅度；
5. 交易单位为手，当前所有上市合约一手为一张；
6. 对同一账户的持有相同标的、相同月份、相同执行价格的合约合计张数进行持仓限制，机构户不超过20万手，个人不超过1万手；
7. 实行保证金交易制度，期权卖方应缴纳履约保证金，且上交所允许使用担保物(按一定折算比例)充当保证金。
二、个股期权合约
合约区分要素：
1. 合约标的：首次挂牌模拟交易的期权合约以上证50ETF(510050)和工商银行(601398)为标的。
2. 看涨或看跌期权；
3. 执行价格：三个，分别为价内、价外以及平价；
4. 到期时间：当月、次月、下季、隔季，目前首批计划推出的个股期权模拟交易标的为欧式期权，即仅在合约到期日才被允许执行的期权。
合约乘数：单张合约乘数为10000。期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。例如，一张标准的期权合约乘数为10000，这意味着合约持有人每次行权的正股数量为10000股。交易一张期权合约的价值大小为期权费*合约乘数。
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