芯片周报：产业趋势&产品创新驱动行情

指数近一年表现

国证半导体芯片指数：-18.67%

上证指数：-8.85%

沪深300指数：-18.10%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/1/8-2024/1/12。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

热点资讯

2028年，模拟半导体市场有望增长到329.3亿美元

跟据分析机构Technavio的报告，到2028年，模拟半导体市场有望增长到329.3亿美元。其中，汽车电子需求的不断增长是推动市场增长的关键因素。这一增长是由运算放大器(Op-Amp)、模数转换器(ADC)、数模转换器(DAC)、RF（射频）组件和机电组件的集成推动的。此外，全球化和贸易、严格的环境法规、碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）技术、物联网（IoT）集成以及新兴市场和应用（尤其是电信领域）等因素进一步推动了该市场的扩张。宽带隙半导体的进步极大地影响了模拟半导体市场的增长。这一趋势对于稳压器、电源管理IC、信号调节、振荡器、传感器和换能器、线性IC、开关稳压器和接口IC来说意义重大。其影响在汽车应用、工业自动化和消费电子产品中尤为明显，推动了模拟半导体市场中这些领域的创新和增长。

（来源：Technavio）

基金经理市场观点

半导体板块投资思路

上周电子板块相对疲软，SW电子指数跌4.31%，领跌市场。电力设备板块相对涨幅靠前，显示出一定程度的高低切。上周电子板块基本无太大催化，CES电子展尽管有新品，但无太多超预期的创新，市场反馈一般。随着市场逐步进入到业绩预告的披露期，电子板块业绩相对较好的板块为半导体设备、部分半导体材料等，消费电子环比的改善分化（四季度一般是淡季），板块方面，关注产业逻辑相对较强的板块为OLED、折叠屏产业链等。2024年产业趋势&产品创新仍然驱动全年行情，尽管预期差是驱动股价的涨叠因素，但开年以来的大跌起码一定程度上挤干了筹码的水分，电子的行情有望在24Q2徐徐展开。展望2024年，AI的端侧创新（AI PC、AI Pin等产品）、XR等产业创新有望成为2024年消费电子进一步复苏的核心，核心看好终端创新带动的消费电子结构性复苏，半导体国产替代方面，长存长鑫等存储厂商的扩产、光刻机相关供应链值得紧密关注。

2024年产业趋势&产品创新仍然驱动全年行情，尽管预期差是驱动股价的涨叠因素，但开年以来的大跌起码一定程度上挤干了筹码的水分，电子的行情有望在24Q2徐徐展开，尤其是产业逻辑相对较强的MR、OLED与折叠屏产业链，这些作为2024年景气度最高、确定性最强的方向，调整后都是很好的加仓机会。AI PC虽然产业趋势明朗，但短期难以落到A股相关公司的报表上，因此我们对相关景气趋势保持关注，操作上相对谨慎。半导体国产替代方面，未来伴随着长存长鑫的招标落地，设备零部件厂商迎来成长机遇，相关供应链值得重视，同时光刻机相关供应链也需紧密关注。

 $鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$

本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。

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