一种观点和看法

$*ST红相(SZ300427)$  以下这段文字不是我写的，是看到了xueqiu上一位朋友写的相关看法，供大家一观：

从金通灵和天沃造假案可以看出，都是收购的子公司造假，都是子公司为了完成业绩承诺造假。由于都是工程类公司，造假手段也很类似。

两者又有不同，金灵通是母公司老板主导造假，天沃是子公司瞒天过海造假。这是因为收购方式不同造成的。金通灵全部发行股份收购，但其中夹杂着一个和投资方的对赌协议，只有公司股价在某个价格上方才可以避免赔偿投资方，所以造假的动机是为了拉抬股价，由母公司老板主导。

而天沃是全部现金收购，子公司的造假动机是规避业绩补偿，子公司疯狂造假，完全失控。而且因为是全现金收购，业绩补偿只能要现金，现在恐怕难以追回，只能做坏账处理。

再看处罚，金通灵主要处罚母公司老板，天沃主要处罚子公司老板。

再来看红相造假

和天沃一样，审计基本都是摆设。造假动机显然是子公司为了完成业绩，规避补偿，这和天沃很类似，子公司银卧同样可能失控，造假完成业绩承诺。

不同的是一，收购是现金加股份方式，业绩补偿是有保证的，可以以股份折抵，而且大头电驱也跑不了。只要处罚书下来，根据认定的差额就可以索要补偿。二，天沃子公司一元转让，而银卧是3.2亿元转让，显然，这两个子公司含金量完全不一样。客观讲，银卧还是有价值的，造假程度肯定远逊天沃子公司。三，天沃后来攀上海国资委，这是红相完全不能比的。四，业务不同，天沃子公司是做工程，容易造假且金额巨大，银卧是做产品，造假相对困难而且金额也不易做大。