浅析龙迅股份

公司介绍坚持深耕于高速混合信号芯片领域，客户资源优质。龙迅股份成立于 2006年，是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司主要产品包括高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，创立以来不断推陈出新，目前已拥有超过 140 款不同型号的芯片产品，可全面支持 HDMI、DP/eDP、 USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA 等多种信号协议。客户方面，公司已成功进入鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书、宝利通、思科、佳明等国内外知名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。

公司主营业务在半导体产业中所属类别为高速混合信号芯片，特指用于处理高速信号的数模混合信号芯片。公司的高速视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片产品既包含模拟信号的接收放大、模数转换、数据时钟恢复、数模转换、信号发送等相关功能的模拟电路，也包含协议处理、视频处理和控制等相关功能的数字电路，同时芯片主要处理的高清视频信号具有高速特征，属于典型的高速混合信号芯片。

公司控股股东、实际控制人为董事长FENG CHEN先生。FENG CHEN先生，美国国籍，有中国永久居留权，博士研究生学历，历任中国电子科技集团公司第三十八研究所系统工程师、英特尔公司资深设计工程师、Accelerant Networks 高 级设计工程师、英特尔公司高级主管工程师，2006 年 11 月至今任龙迅股份董事长、总经理。截至 2023 年 3 月，FENG CHEN 先生直接持有公司 37.47%股份，股东邱成英所持 3.45%股份的股东表决权已不可撤销地委托给 FENG CHEN，同时，FENG CHEN 控制的芯财富持有公司 3.31%股份。因此，FENG CHEN 先生直接和间接控制的公司股份比例为 44.23%。 

公司核心技术人员均为公司初创时期加入团队的成员。公司核心技术人员分别为 FENG CHEN、苏进与夏洪锋。FENG CHEN 为公司董事长、总经理，苏进与夏洪锋均于 2007 年加入龙迅，均为公司资深技术人员。苏进历任龙迅股份数字设计部工程师、部门经理、技术总监、研发部总监、副总经理，现任龙迅股份董事。夏洪锋历任龙迅股份模拟设计工程师、数字设计工程师、版图设计部经理、模拟 IP 设计部经理、研发部副总监，现任公司工程部总监。苏进与夏洪锋分别持有公司 22.44 万股，持股比例均为 0.32%。

各项业务推进迅速，车载 SERDES 已成功流片。 公司研发的支持 HDMI2.1、DP1.4 协议规范的 4K/8K 超高清视频信号桥接芯片已开始批量出货，能满足新一轮 4K/8K 显示器的升级换代需求以及 AR/VR、超高清商业显示的市场需求，进一步升级的超高清桥接芯片也已进入推广阶段并得到广泛关注， 23Q4有望逐步放量。汽车电子领域公司部分高清视频桥接芯片凭借良好的兼容性和稳定性已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域，其中已有 6 颗芯片通过 AEC-Q100 认证。基于在视频信号传输的技术积累，针对高端汽车市场对于视频长距离传输和超高清视频显示的需求，开发的车载 SerDes 芯片组已成功流片， 24 年将逐步贡献营收!

数据传输芯片核心供应商， AI 带来广阔发展空间。 公司持续推进研发，高速传输芯片除面向高清视频信号的传输外，基于单通道 12.5Gbps SERDES 技术研发的通用高速信号延长芯片可在 5G 通信实现国产化应用，光传输网和data 通讯领域产品也正在推进，有望受益 AI 算力传输需求。公司募投项目包括 Serdes 技术研发、企业级 USB/PCIe Hub/Switch 系列芯片、 8K 超高清及车载超高清视频传输处理，也有望深度受益于边缘 AI 发展，提前迎来主业拐点。 AI 的应用落地将为公司带来广阔的发展空间。

新品布局持续推进，车载SerDes芯片组已成功流片。2023年前三季度，高性能计算和汽车等领域保持较强的需求，公司不断开拓新市场，进一步优化产品结构，订单量持续增长。新产品方面，公司研发的支持HDMI2.1、DP1.4协议规范的4K/8K超高清视频信号桥接芯片开始批量出货，成为市场上少数可支持8K显示的单芯片解决方案产品，满足了新一轮4K/8K显示器的升级换代需求以及AR/VR、超高清商业显示的市场需求；同时进一步升级的超高清桥接芯片已进入推广阶段。汽车电子方面，公司车载SerDes芯片组已成功流片，正在测试验证中，可应用于车载环境中的摄像头视频传输，点屏显示等领域。公司自主定义了高低速双向传输协议，高速单通道速率可达8.1Gbps，可支持音频、视频、GPIO、I2C控制命令远程传输。可支持菊花链传输模式，解串器最多可以完成16路视频数据的融合传输。8K 超高清、车载 Serdes 等新品打造新成长曲线。 公司信号桥接芯片竞争力突出， 为国内龙头，公司持续开拓新品， 23 年 H1 公司支持 HDMI2.1、 DP1.4协议规范的 4K/8K 超高清视频信号桥接芯片开始批量出货， 可满足新一轮 4K/8K显示器的升级换代需求以及 AR/VR、超高清商业显示的市场需求， 上量可期。

尤其在分离式 AR/VR 领域，公司桥接芯片已拓展 Nreal、 Rokid、 TCL、雷鸟等国内领先的 AR/VR 硬件厂商。

针对汽车电子蓝海市场，公司多款桥接芯片已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域，其中已有 6 颗芯片通过 AEC-Q100 认证， 车载 Serdes 项目进展顺利， 已成功流片。