只要不是融资,就熬过去,2024持有鼎龙最坏的结果:股价再创历史新高!
2023年堪称鼎龙股份糟糕的一年,由于公司一季度高毛利的半导体CMP抛光垫业绩受全球半导体终端市场需求疲软的影响出现断崖式下滑,顽哥预测鼎龙股份2023年年报业绩增速为-26%(方法:取最近20家研报数据的平均值),虽然随后两个季度业绩逐季好转,但未能完全抹平一季报的跌幅。
然而,最坏的时候,大概率就是最好的时候。当大多数人处在悲观氛围里边去考虑问题的时候,看到的所有因素都是悲观的,哪怕出现了最积极的变化也会被忽略,但多年以后再重新回看那个时刻,也许那就是一个最好的时候。
2023年的鼎龙,应验了华尔街常用的一句谚语,“每朵乌云镶银边”——
一,公司各项业务逐季好转
2023年半年报,公司实现营业收入11.59亿元,较上年同期下降11.67%,其中公司半导体材料产品(CMP抛光垫、抛光液、清洗液及半导体显示材料)实现销售收入为2.25亿元,其中第二季度销售收入为1.37亿元,较第一季度销售收入8,897万元环比增长54%,季度环比增幅明显。
2023年三季报,公司实现营业收入18.72亿元,同比持平(剔除合并报表范围减少珠海天硌收入因素影响),其中公司半导体材料产品(CMP抛光垫、抛光液、清洗液及半导体显示材料)实现销售收入为4.18亿元,其中第三季度半导体板块业务(含集成电路芯片设计和应用业务)实现营业收入2.68亿元,环比增长54%,同比增长44%。
敲黑板1:第三季度半导体板块业务收入占总营收比重达到37%。
敲黑板2:从第三季度开始公司各项业务开始全面恢复并增长,2023年第三季度单季度,公司实现营业收入7.13亿元,同比增长11%,环比增长16%;实现归属于上市公司股东的净利润8,038万元,环比增长31%。
(二)各半导体分项业务逐季对比情况
抛光垫
(一季报)本报告期内,CMP抛光垫实现销售收入0.64亿元,受半导体行业下游需求疲软影响CMP抛光垫断崖下跌。
(半年报)本报告期内,CMP抛光垫实现销售收入1.49亿元,较上年同期下滑37%,其中今年第二季度实现销售收入0.85亿元,环比增长33%,季度环比改善,客户结构持续优化。
(三季报)本报告期内,CMP抛光垫累计实现产品销售收入2.68亿元,同比下降25%;但其中第三季度实现CMP抛光垫销售收入1.19亿元,环比第二季度增长41%,且已经恢复至去年第三季度水平,并力争第四季度继续环比增长。
CMP抛光液、清洗液
(一季报)CMP抛光液、清洗液销售收入1176万元,同比大幅增长1245.84%。但是公司CMP抛光液、清洗液业务及半导体显示材料业务销售规模虽同比增长但尚未盈利,且半导体先进封装材料等新项目处于孵化阶段,一定程度地影响了归属于上市公司股东的净利润水平。
(半年报)本报告期内共实现产品销售收入2,637万元,同比增长313%;其中今年第二季度实现销售收入1,461万元,环比增长24%。CMP抛光液、清洗液产品稳定放量,新增多款新产品在客户端销售;
(三季报)前三季度CMP 抛光液、清洗液累计实现销售收入4,819万元,同比增长356%;其中第三季度实现销售收入2,174万元,环比增长46%,同比增长488%。
YPI、PSPI半导体显示材料
(一季报)半导体显示材料黄色聚酰亚胺浆料YPI、光敏聚酰亚胺PSPI实现销售收入1308万元,同比增长85.11%,新产品验证按计划推进。
(半年报)报告期内,公司柔性显示基材YPI、光敏聚酰亚胺PSPI产品共实现销售收入5,034万元,同比增长339%,并首次实现扭亏为盈;其中今年第二季度实现销售收入3,726万元,环比大幅增长185%。半导体显示材料业务销售收入大幅增长且首次实现扭亏为盈;
(三季报)半导体柔性显示基材YPI、光敏聚酰亚胺PSPI业务前三季度销售收入突破 1 亿元,同比增长 366%,进入加速放量阶段;其中第三季度实现销售收入5000万元,环比增长53%,同比增长428%,进入加速放量阶段。目前,公司已成为国内部分主流面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商。
车用芯片与工业芯片(无限金矿,尚待开拓)
挖矿的公司不一定能制造铲子,而制造铲子的一般都能挖矿。近年来鼎龙股份不满足仅仅于生产铲子,也在向车用芯片与工业芯片拓展,也就是直接下场挖矿,见互动,鼎龙股份子公司旗捷科技向工业级和车规级等新领域拓展,正在分成4大方向稳步进行中,目前大部分主要处于研发和测试阶段,小部分进行到MPW(多项目晶圆)测试和样品调试阶段,具体进展情况请以公司后续公开的信息披露公告为准。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240122/96B9488E8C1E55E74DE12AF43A70749C_w2132h715.png)
回到技术面——
资金画图的K线本质(而不是线划资金),让顽哥对于“技术分析”这四个字从根本上就持深深的质疑态度,这也是我很少写技术贴的原因,虽然我不是“技术分析无用论”的拥趸者。当然如果你是短线客、打板客等,你也可以说顽哥水平低,不懂技术,也算你对。
纵观鼎龙股份15年年线,跌幅超过50%(腰斩)的一次都没有,最惨的一年是2018跌44.7%,这一点甚至强过了贵州茅台,贵州茅台2008年股价跌-52%,腰斩有余。当然你可以说鼎龙股份2008年还未上市,如果上市了,可能比贵州茅台跌得还惨,毕竟贵州茅台2018年才跌了18%,可是股市从来没有如果。
如果把股价腰斩定义为巨亏,那么,基本的结论——
鼎龙股份从来不是一只整人票,因为从年线持股的角度上看,没有任何一个人能在鼎龙股份录得巨亏(-50%),至于亏得倾家荡产(-80%)更是根本不可能的事,当然前提是排除融资配资之类的杠杆操作,那是一个小波浪就可以让资金清零的状况,不在讨论中。
尤其是2018年之后股价更是几乎年年见新高,但从来不会大涨。就算你是菜鸟一个,每一次都买在每一个山头的最高点,但很快又被另一个更高的山头拉了上去,真是想亏钱都难。
2015年顽哥满仓持有中天科技,纯粹没有躲过大盘任何一次系统性下跌——
先是没有躲过市场从5178点“杠杆牛”转变为“杠杆杀”造成的大幅下跌;
然后没有躲过熔断造成的连续2个千股跌停!
有关系吗?完全没有关系。不到一年时间,随着光纤到户、4G、5G的蓬勃发展,中天科技的产品供不应求、业绩大增,中天科技股价也率先回归,成为市场第一批再创历史新高的股票之一,也造就了顽哥的总资金再创新高。
5178点被套的股票,2800点左右解套并赚钱!不是说中天科技现在有多好,因为随着光纤到户渗透率逐渐饱和,市场风口不再,竞价格局也由蓝变红;中天科技转战光伏海缆,但中途又想把高毛利的光伏海缆最核心业务分拆上市,造成股价大跌,这里就不详述了。关于中天科技2016年及以后的故事,尤其是关于“爆款出牛股”与“核心资产分拆是利空”的内容,顽哥以后会撰文详述。
敲黑板3:七条发展曲线除了第一发展曲线外,其余6条都有成就爆款的概率。
第一发展曲线:打印复印耗材业务全球第一,国内市占率53%(传统行业,本文省略)
第二发展曲线:抛光垫(高毛利,主打产品)
第三发展曲线:CMP抛光液、清洗液(已投产,即将释放业绩)
第四发展曲线:YPI、PSPI半导体显示材料(已投产,已经释放业绩)
附:面板封装材料INK、OC等其他新产品正在开发、验证中,其中INK有望在24年初导入客户并取得订单。
第五发展曲线:先进封装材料(市场广大,尚待开拓)
公司布局半导体先进封装上游自主化程度低、技术难度高、未来增量空间较大的临时键合胶TBA、封装光刻胶(PSPI)等产品。
第六发展曲线: Krf/Arf高端晶圆光刻胶(见公告:8.4亿投资,预计年产12亿,25年投产见效)
第七发展曲线:车用芯片与工业芯片(亲自下场,直接挖矿)
顽哥之所以忽略打印复印耗材,是因为业务已经是全球第一了,还要怎么发展?加之国内市占率高达53%,也就是说占据了国内生产总值的半壁江山,还有什么空间呢?
伟大的企业是熬出来的,伟大的投资是熬出来的,伟大的投资者也是熬出来的!
巴菲特提及很多人亏钱的原因,只说了一句话:“没有人愿意慢慢变富!”。
这也是大A股市既缺少伟大的投资,又缺少伟大的投资者的根本原因。
坚持先前的观点,创业板50率先见底,1584大概率就是创业板50的最底部!
价值投资者不要从事融资配资之类的杠杆操作,那是一个小波浪就可以让资金清零的状况,而且只要你不是杠杆资金都应该拿住,稍安勿躁,静待花开。。
让暴风雨来的更猛烈些吧!。。
$中天科技(SH600522)$$鼎龙股份(SZ300054)$
#Meta将斥资数十亿美元购买英伟达AI芯片#
本文作者可以追加内容哦 !