$北京君正(SZ300223)$ 从资本角度剖析，这是存储界的一盘大棋，也是资本血腥变现的现实写照，文中数据均来自公开真实数据，图就不贴了，纯文字分享，转载请注明出处：
北京华创芯原，上海武岳峰，上海双创：背后都是国资，以下俩企业统称为国资，再背后，背景是集成电路基金
ISSI：由武岳峰每股19.25美元（当年折合140-150人民币）私有化退市，以北京矽成的身份进行本土化运作
北京君正：刘强，李杰，平平无奇的低端芯片设计公司（之前收入大部分靠理财，小部分靠卖芯片），利用自有现金，融资，谈判（不知何背景竟让北京上海青岛三地的资本坐到一起，并且闪电淘汰实力强大的思源电气，知道内情的请分享下）等手段，间接持有矽成并完成最终收购，本质上目前君正其实就是ISSI的壳
回顾下这段运作史，有几个问题环环相扣：
1. 为何一个低利润的私企当年可以轻易截胡思源电气，迅速拿下国资控股的矽成，使其从国变“私”，再次私有化，仅仅只是国资想通过最快的形式进行资本运作，进行二级市场变现？（2022年一季度至今这一年双创/集岑，武岳峰的连续减持可见一斑）
2. 实现收购后发现公司最大股东变成了国资，然而国资渐渐卖掉股份，但预计将仍是国资占比最大：这里先不记原始股东刘强李杰的合计13.02%股份，北京屹唐14.76%，北京华创芯原2.04%，武岳峰&双创（合计持股巅峰期31%占比，截止一季报现合计20.2%），现俩地区国资持股共约合计37%，预计上海的国资将继续进行资本变现降低持股占比，可预见的是，将最终由北京国资一家独大，然而国资卖掉的部分最终全部是散户消纳了吗？
2.1 当年新进的还有几家股东：北京华创芯原，青岛民和志威，上海闪胜创芯，上海瑾矽集成，共计持有约6200万股，目前后三家已不在十大股东中，仅剩北京华创持续减持中，剩余约980万股
3. 其实2的解释已经回答了一部分1的问题，前期进入的产业资本经过运作两次股价，一次最高点140+，一次199+，这两次运作中，第二次运作（2021.0331-2021-12-30），经统计减持了共：4600万股，期间均价121.67，减持约56亿元，期间2.1里的后三家均退出十大，暂且认为清仓式减持，初始散户3.48万，期间散户峰值增加1.2万人（高位接盘者，接盘均价121.67），
第三次（2022.0331-至今，AI存储炒作），解禁的两大上海资本减持约3400万股，均价87.06，减持约29.6亿元，初始散户4.67万，其中上一次高潮后阴跌盘底期间（2021.1231-2023.0331）期间散户共计增加1.81万人（低位抄底者），真正激增是从2022.0331 4.67万人至2023033106.43万人（1.76，这些都是左侧交易者，抄底均价83.49），和0331至0420二十天的7.96万人（1.53，这些都是dy等营销号吹过来的接盘侠，接盘均价103.17），总计增加7.96-3.48＝4.48万人，可得出结论：三次炒作，股价翻一倍，散户也涨了一倍，持股成本均价102.78，最后一次阴跌及运作期间，均价93.33，那么可得出结论，市场支撑80元区间，下不设底，而向上压力位依次约是93，103，122，随着上海国资减持（背后是国家集成电路基金），股权越来越分散，意味着要运作起来难度更大，占用资金量更大，需要有大庄和各路机构形成合力才行，这也解释了为何这次拉到119呈现的量能竟比上次199还多得多。
4. 韦尔股份通过103.77的价格获得部分定增股份，后又以80以上的价格在二级市场增持，最终达到5%持股，实现真金白银举牌君正，如果想象力丰富是否可以认为韦尔在长线钓大鱼呢，自行想象，还有刘强的四海君芯小范围入股，未来是否会有股权争夺呢？这也是个运作点
5. 泼个冷水，消极结论：
5.1 君正原本估值按200亿算，收购北京矽成后增加100亿，那么合理估值是300亿，目前400亿，还有25%+的下跌空间
5.2 新一轮减持期开始，散户增加这么多，可能主力已经完全放弃了，已经变成无庄股，往后运作越来越难，特别是散户新增，业绩一般，无故事可讲的前提下，导致降低持股信心，股价将徘徊在62-88之间
写自20230628，抱歉，今天才发出来
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