2023年4季报精华 | 鹏华丰盈债券基金

投资策略

2023年四季度债券市场先弱后强，走出震荡下行行情。10月到11月财政政策加码，再融资债发行、国债增发等对于资金面造成明显扰动，短端市场大幅调整。地产方面，行业监管暖风频频，长端市场亦存在压力。进入12月，基本面数据边际走弱，年底高层会议落地打消市场担忧，叠加存款利率大幅调降，多重利好下债券收益率快速下行。在信用方面，随着一揽子化债政策的持续推进，城投债信用风险明显缓释，在信用扩张速度放缓的背景下，信用资产供不应求，中低评级票息资产收益率持续下行，利差大幅压缩。全季度来看，10年国债利率从2.66%上行至2.71%，年末收在2.56%；3年AAA信用收益率从2.88%上行至2.98%，年末收在2.71%；1年AA信用债收益率从2.79%上行至3.02%,年末收在2.80%。

数据来源：鹏华丰盈债券基金2023年四季报

注：本基金与基金经理王志飞共同管理

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$鹏华丰盈债券(OTCFUND|003741)$