大家都知道最近权益市场的行情表现不太尽如人意，大盘在2800点到2700点之间来回震荡，考验着不少投资者的信心与耐心。因此也有人将目光转向了债基，毕竟去年债券在所有大类资产中的表现比较稳定，现在股市行情不好人们自然会想到它。
不过，从年初MLF和LPR利率维持不变的情况来看，同时也出于维护银行净息差的考虑，今年央行的降息幅度恐怕有限。这样看来今年国内债券的收益率也可能不高。但若我们将目光放到全球视角考虑，其实可以看到美元债目前已经处于“黄金击球区”。
最主要的一个利好因素便是利率端，后续陆续降低的利率水平将使得美债收益率从历史高位逐渐回落，从而推动债券价格上升。在过去的一年中，由于美国经济的强劲表现使得通货膨胀率久居高位不下，美联储超预期的提高联邦基金利率，导致十年期国债收益率一度突破5%，债券价格大跌。但是最近随着美经济逐渐“软着陆”，通胀问题得到一定缓解，美联储也开始把降息问题提上了会议日程表中。23年末联储主席鲍威尔就表示联储已经在考虑降息议程，引得市场狂欢，国债收益率迅速走低。而根据摩根大通预测，美联储将在2024年降息125个基点，这就给美债的上涨提供了较大空间。
与此同时，美联储的量化紧缩政策可能即将结束，进而推动债券收益率下行。近18个多月以来，美联储每个月都让多达600亿美元的美国国债和多达350亿美元的机构债到期，这对美金融系统稳定性造成了一定的压力。去年12月末美国担保隔夜融资利率一度飙升至5.39%，接近历史高位水平，预示着金融市场流动性较为紧张，若是美联储继续维持高利率，可能将导致其银行系统再次承压，甚至不排除爆出黑天鹅事件。因此，从维护美国金融系统稳定性的角度分析，美联储或将结束紧缩的货币政策，从而释放流动性，降低美债收益率。
这样看来，从美国经济基本面实现软着陆以及维护金融系统稳定性的角度出发，美联储或将开启降息周期，美债收益率有望进一步下降，进而推动债券价格上涨。目前美债收益率仍然处于较高位置，提前布局可以获得充分收益。在国内的小伙伴若对布局美债感兴趣的话不妨看看南方亚洲美元债人民币A(002400)，该产品近一年以来的收益率达到了2.49%，远超同类平均的0.06%，且波动率仅为3.31%，优于77%的同类产品！最近海外投资很火热，不少QDII基金都已经暂停申购了，我已经抓住机会赶紧上车啦！
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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