2023年4季报精华 | 鹏华稳健恒利债券基金

投资策略

权益方面，Q4宽基指震荡下行，上证接连跌破3000和2900整数点位，指数和行业均未出现持续性的赚钱效应，对比下北交所和微盘股的强劲表现更多源于流动性因素。进入四季度，经济高频数据边际走弱，弱基本面下的强政策预期并未在年末兑现，悲观情绪发酵，进一步加速了市场下行。Q4组合仓位维持在中性偏高位置，未做较大调整，换手较之前降低。展望后市，美联储加息接近尾声，24年大概率开启新一轮降息周期，全球流动性有望迎来拐点。国内方面，经济基本面边际走弱，但逆周期政策逐步出台，中央定调稳定经济基本盘，基本面有望于24年中触底回升。我们认为无需对权益市场继续悲观，市场目前底部盘整蓄力，中长期看是值得布局的位置。

数据来源：鹏华稳健恒利债券基金2023年四季报

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