#万亿大利好！央行：降准降息#
今天盘中出了3大利好。
1，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。（此条是向社会注入流动性）
2，建设以投资者为本的资本市场，要在制度设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报，有获得感。（很多人应该知道了，美股长期上涨牛长熊短的原因就是这一点，以投资者为本，重点优先保护投资者利益，股价跌了，就疯狂增持，回购拉上去。监管的理念上有点对路了，但是要建设好，还有个万里长征的距离，有些东西的调整还需要修改证券法）
3，国资委：将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核。（这条是今天面向股市真正有力度的利好。这也就是我近期一直强调的，很多国企，央企都是垄断经营的，低估值高分红。同时他们的大股东近期还在盯着他们降本增效提高利润率，ROE。我们作为弱势的一方，应该打不过就加入，自然有人盯着整治他们。现在又提出纳入市值管理的考核，就是说股价得涨，国企领导在这项考核中才能加分，才有升官的可能。）
建议大家回头看一下下边前几天文章截图。
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最近各路基金四季报都出来了，研究完基金经理在季报里的判断和逻辑之后，又研究了他们的持仓以及调仓，然后就是开始大量的跟池子内跟踪的基金经理交流，聊聊他们现在的一些想法，判断和调仓，持仓的逻辑。
今天交流的基金经理中有一位梦想家和016316长期持有的姜诚。
因为交流内容仅限机构和大户，禁止公开，所以我就说一个点吧，就是大家都比较关心的，今天也有很多机构提问，宏观长期恶化怎么办，包括老龄化，中美冲突等。
姜诚回复的大概意思如下：宏观恶化，带来的结果无非就是整个GDP和很多行业增速中枢下移，而我们做投资赚钱，从来就不是靠高成长和景气度。。很多时候，一个行业增速下移了，供给侧产能就会开始出清，出清之后，带来的竞争格局改善，然后进入剩者为王的逻辑，剩下的龙头企业估值较低，分红股息率较高，折现回报率较高。
我举个例子啊，过去家电行业高成长高景气的时候，竞争异常激烈，都不赚钱，后来景气下行，打死一批企业，剩下的格力，美的，海尔等龙头，日子反倒开始好过，低估值的情况下，高分红高成长高利润率高ROE。
白酒行业也是一样的，大概在2015年行业总消费量就见顶了，总需求持续下跌，但是高端白酒持续上涨，为啥？
因为淘汰了很多落后产能，中低端产能，请客，送礼等需求持续向中高端走，剩者为王。
比如说房地产吧，其实也是一样的道理，过去行业好，景气度高，都赚钱，里边赚钱最狠的是什么人？是胆子最大的人。
行业下行出清周期中，什么样的企业会活的更好？
爱惜羽毛，专注打磨好产品，谨慎经营的人。
比如原来有1万家地产商，未来就剩下100家，那日子能不好过么？
需求下滑70%，但是供给侧可能没了99%的公司。
所以说，对于弱势的宏观环境，是不用过度担心的。
因为我们投资的是少数公司，不是宏观整体，不是全部公司。一个行业下行的时候，往往容易出大牛股。
现在大家对这些东西是过度担心了，一直在杀情绪杀估值，所以带来的就是机会。
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2024.1.25实盘操作计划：我继续重仓持有以下基金。
我还是保持每周定投状态。
持仓基金相对偏股混合基金指数的最新净值走势如下。
经常有人说，一个基金亏了就是亏了，还整个跑赢指数，跑赢偏股基金指数，这有啥意义。。
可能大多数人只有一个绝对收益的概念，就是赚了就是赚了，亏了就是亏了。
相对收益是啥意思呢？
比如过去3年，大家平均总资产缩水50%，你缩水了30%，虽然也亏了，但是你的财富排名和相对购买力，获得了很大提升。
这个时候，虽然你的钱更少了，但是你买任何东西都感觉更容易了，比如买房子。
这就是相对收益的概念和意义。
股市里还有一个逻辑，沪深300指数历史年化收益率超过6%，偏股基金指数年化跑赢沪深300指数比较多，如果一个基金能跑赢这俩指数，就说明这个基金经理水平高。
获得了这种相对收益，就必然会获得很高的年化绝对收益。
因为相对的这个底层的大盘，长期有较高的年化绝对收益，一个基金能跑赢他，那年化绝对收益就更高了。
只不过，这个较高年化收益的获得，需要较长时间，比如10年以上基金平均年化收益有10%以上，短期内，大A波动是比较大的，比如过去3年大盘跌了45%。。
在这种熊市里，能跑赢的，就等于是证明了投资能力，那么因为拉长时间看，大盘是有一定年化收益的，所以稍微拉长一点时间就能获得较好的年化绝对收益，尤其是在近3年底层这个大盘跌了很多的情况下，因为他是长期是有一定年化收益的，短期跌多了，相当于钟摆向负向摆动了很多，未来必然会均值回归。
所以从择时的角度来看，需要在熊市中分批买入，牛市中分批卖出。
牛市中，就是近一两年来看，年化绝对收益很高，钟摆向正向过度摆动了，也会均值回归。因为他长期年化收益是相对固定的。
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（风险提示：如果时间足够长，几乎所有基金历史最大回撤都超过50%，投资前请做好心理准备，最好是3年以上的闲钱。无法忍受一定时间内，较大亏损的人，千万不要投资股票、股票型基金，也不要投资其他任何投资品，最好是存银行。）
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