2024年1月25日铝及氧化铝行情如何？

$沪铝2403(SHFE|al2403)$  【行情回顾】：铝价反弹回落走势。

【产业逻辑】：电解铝：波兰和波罗的海国家呼吁禁止进口俄铝，作为欧盟实施的第 13轮制裁措施。2024 年 1 月下旬，国内电解铝锭社会总库存 44.0 万吨，连续去库已达两周，处于近七年低位水平；国内铝棒社会库存 9.96 万吨，转为累积 1.58 万吨。1 月铝铸锭量环比增长，进口铝锭或有增加。需求端，下游企业虽受到环保等干扰，但在淡季中需求保持了韧性。

氧化铝：海外几内亚事件影响有所缓解，国内北方晋豫鲁地区氧化铝开工受限，部分企业因环保政策停止部分焙烧产能，西南地区部分产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，全国氧化铝周度开工下滑至 80.81%。短期来看，氧化铝供应干扰仍存，整体或延续紧平衡状态。

【策略推荐】：建议沪铝空单止盈观望为主，关注库存变动，主力运行区间【18600-19100】；

氧化铝轻仓逢高抛空策略为主。风险提示：关注欧美经济数据及美联储政策变化