医药板块是否迎来配置良机？

各位投资者朋友：

大家好！我是国联医药消费混合的基金经理潘天奇，今日（2024年1月25日）申万一级医药生物行业指数上涨2.27%，对我们而言，既是鼓舞，更是信心。2023年市场的大幅波动难免扰动大家投资决策和信心，但是医药板块经历了两年多调整后，当下我们或迎来配置医药板块的较佳时机。借四季报披露之际，和大家分享下近期的投资思路以及未来投资组合的运作思路。

2023年四季度海外市场美国经济仍表现出较好的韧性，主要源于政府加财政杠杆和居民超额储蓄消费的支撑。预计美联储将进一步评估经济情况和通胀水平以实施后续货币政策。国内四季度政策仍然以稳为主，居民主动去杠杆使得消费恢复较为缓慢，相信 财政政策具备充裕工具和空间来实现稳中求进的目标。

展望2024年，美国经济动能大概率走弱，能源价格仍然是影响通胀的不确定因素，美联储货币政策大概率转向宽松。国内经济方面，部分出口品类受益于海外补库存周期，投资端预计财政加大力度倾向民生领域，消费处于复苏趋势中。

在高质量发展的大背景下，具备较强科技属性的新兴产业的边际变化和政策指引更重于静态数据。行业层面，重点关注自主科技创新和经济活动恢复相关的医疗器械、创新药产业链、医疗服务、医疗消费、医药零售、可选消费品等。

同时，我们顺应产业趋势经过行业比较选择高景气领域，结合投资框架、调研、分析精选个股，以中长期视角构建组合。

$国联医药消费混合C(OTCFUND|015033)$本产品聚焦医药生物、消费品领域，以医药生物为核心配置。我们将努力为持有人 创造长期回报。

风险提示：国联医药消费混合属于R4-中高风险等级，适合C4及以上评级投资者。本材料中的观点和判断仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不预示其未来表现。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。

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