今天A股和港股全面上涨，上证指数上涨3.03%，恒生指数上涨1.90%，恒生科技上涨0.82%。北上资金全天净流入63亿元，全天A股成交额9031亿元，A股成交额连续两日放量。从个股看，今日4884家公司上涨，422家公司下跌，市场涨幅中位数为3.4%，市场赚钱效应较好。从行业看，今天领涨的行业包括：石油石化（5.8%）、房地产（5.6%）、建筑（5.2%）、消费者服务（4.5%）。从概念板块看，中字头央企大涨6.8%，连续两日成为市场最热门主题。
今天市场全线大涨，源于昨日诸多利好落地。首先，昨日央行宣布超预期降准并定向降息，自2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计向市场释放长期流动性1万亿元。同时，自1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，持续推动社会综合融资成本稳中有降。其次，昨日央行行长潘功胜提出，从国际比较看，我国政府尤其是中央政府整体债务规模不高。货币政策在保持流动性合理充裕，支持政府债券大规模集中发行，支持项目集中建设方面有充足空间。这可以看出，未来积极的财政政策仍有可为空间。此外，国资委介绍正进一步研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。受此消息提振，今天国企概念股集体爆发。
展望后市，政策资金托底入市预期仍在，刺激政策有望陆续推出，市场有望筑底回升。短期救市资金加大入场力度，部分政策利好开始落地，市场悲观预期得到扭转，目前救市还处在前半程，未来更多刺激政策和救市资金值得期待。中期维度看，更多救市资金仍在路上，同时更多刺激政策有望出台。回顾2015年行情期间，2015年3季度中央汇金等救市资金达到了超万亿元，目前A股自由流通市值已增长超50%，那么如果要起到稳定市场作用，救市资金规模至少可以参考2015年。
对于未来政策，市场的期待有二：一是降准降息，12月扣除政府融资后的社融增速继续创历史新低，根本在于实际利率高企，私人资本开支意愿非常低，目前30年期国债收益率已经创历史新低，短端利率高企。目前央行已经启动了降准和定向降息，未来货币政策有望持续宽松。二是目前中央政府才具备逆势加杠杆的能力，2024年国内赤字率提升，特别国债发行等都值得期待，未来继续跟踪观察。配置上，短期关注政策托底资金的重点配置方向，比如上证50、沪深300、央企ETF、银行等，中期市场若走出持续的多头行情，那么行情有望扩散，消费、券商等有望从中受益。
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