上周市场回顾
上周央行公开市场操作累计投放19.770亿元，逆回购到期15.670亿元，实现净投放4.100亿元。上周资金面整体维持均衡态势，隔夜利率加权均值上行8BP左右至1.99%，央行宣布降准后市场对流动性宽松预期较强。
现券方面，利率债各期限收益率全线下行，其中1年国债收益率下行6BP到2.02%，10年国债收益率下行0.33BP，基本维持在2.50%附近窄幅震荡，30年国债收益率下行2.5BP到2.73%。信用债一级市场新低不断，各类机构认购情绪踊跃，各等级各期限信用利差继续收窄，二级市场情绪良好，成交活跃且以低估值成交为主。
重点关注事件
1月22日，央行公布1月份LPR报价，1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，均与上个月持平。
1月24日，央行在新闻发布会上宣布2月5日将降准50BP，向市场提供1万亿中长期资金。自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。
1月25日，国家金融监督管理总局召开新闻发布会，重申了对房地产领域的金融支持，并推出若干新政策措施支持房地产平稳健康发展。其中包括推进城市房地产融资协调机制，指导金融机构落实好经营性物业贷款管理要求，做好个人住房贷款金融服务。
1月26日，住建部召开了城市房地产融资协调机制部署会，建立城市房地产融资协调机制项目信息平台。新的城市房地产融资协调机制落地，有利于协调区域内金融机构发放贷款，精准有效支持房地产项目合理融资需求。
后市展望
展望后市，降准落地后跨年流动性压力缓解，资金面风险相对可控，但目前资金价格维持在相对高位，对短端收益率下行和曲线走陡都形成较大阻力。后续随着地方政府债供给速度的加快，权益市场带动风险资产逐步回升，长端10年期国债收益率要继续向下实质突破2.5%仍需更多预期外利好的释放。
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