来源 | 镭射财经（leishecaijing）
继股权质押给中国外贸信托后，捷信消金的母公司捷信集团（Home Credit N.V.）再次将捷信消金剩余股权悉数质押给天津银行。
工商信息显示，捷信集团已把捷信消金23.1亿元股权质押给天津银行，股权出质登记日期为2024年1月25日。加上此前46.9元亿股权质押给中国外贸信托，捷信消金合计质押的股权数额已达70亿元。
按照捷信消金当前注册资本计算，捷信消金被质押的股权比例已达100%。捷信消金将所有股权出质给债权人，意味着如果债务清偿到期，捷信消金无法偿还债务，质权人便可以处置其股权获得清偿。
业内人士表示，捷信消费金融自经营受挫后，由于历史债务包袱和不良包袱过大，导致其面临较大的债务清偿压力。为了延缓清偿压力，捷信消金不得不通过质押股权、应收账款等方式，为融资提供担保。
据了解，捷信消金此前主要融资渠道为信托贷款，如今经营现金流缩水，大量信托贷款面临到期清偿压力。2023年11月，中国外贸信托就曾向捷信消金下发《还款通知函》，要求捷信消金立即偿还当期的1.8亿元本金及131.47万元利息，否则将宣布捷信消金欠付的信托贷款本金31.7亿元立即到期，并采取转让质押债权或拍卖、变卖质押债权等措施偿还贷款本息。
上述所指的质押债权即为捷信消金在信托贷款融资时，将消金业务的应收账款质押给信托机构，以作贷款担保。除了中国外贸信托，捷信消金还曾向国投泰康信托、天津信托等信托公司融资，均采取质押债权的融资担保方式。
巨额信托贷款债务压身，捷信消金在消金业务处于收缩调整之际，只能依靠继续融资、不良资产处置以及寻找新买家，缓解经营困局。
去年下半年，捷信消金仍通过中国外贸信托融资补血，中国外贸信托“汇金58号”集合信托产品专用于向捷信消金提供贷款。作为贷款担保，捷信消金须质押存量应收账款。
不良处置方面，2023年捷信消金共发布三期不良批转项目，第1期未偿本息总额2764.48万元，转让起始价178.9万元，为本息总额的6.47%；第2期未偿本息总额169.76亿元，转让起始价7.38亿元，为本息总额的4.35%；第3期未偿还本息总额28.1亿元，转让起始价9750万元，为未偿本息总额的3.47%。其中，浙商资产受让了捷信消金百亿不良资产包。
与清理历史包袱同步，捷信消金还在寻找买家，以求将牌照卖个好价钱。目前，捷信消金自营业务以存量为主，新增收入主要依靠贷超导流业务，公司规模大幅收缩。
“捷信消金的牌照消息在业内流传两三年了，潜在接手方涉及互金平台、城商行等，但捷信消金的历史包袱太重，加上价格谈不拢，以至于迟迟没有进展。”
在业内人士看来，捷信消金卖牌照，肯定要折价，折价的程度就看捷信消金对历史不良和债务的消化情况。当然，即便有买家“接盘”，随着消金公司监管加码，合适的买家也是一大问题，银行+大厂，是接手捷信消金的最大可能。
根据《消费金融公司管理办法(征求意见稿)》，出于增强消金公司风险抵御能力的要求，申请设立消费金融公司的门槛有所抬高。对于消金公司主要出资人，按照类型划分，金融机构作为主要出资人，资产指标提高到5000亿。
城商行中资产规模满足此标准的不过三十家左右，去除已拿到牌照的头部几家，剩下的真正愿意接手的可能也不多。特别是多数城商行缺乏零售基因，即便拿到牌照，现阶段想快速起量，形成规模利润，也不现实。
如果非金融企业作为主要出资人，应具备最近1个会计年度营业收入不低于600亿元人民币或等值的可自由兑换货币，最近1个会计年度末净资产不低于总资产的40%，最近3个会计年度连续盈利。
以此标准，特别是盈利标准，基本上锁定在少数几家大厂，但大厂控股消金的条件似乎还未成熟。因此，大厂参股消金公司，以一般出资人入局持牌消金，更加可行，不过大厂的野心显然不止于此。
前路坎坷，负重前行，昔日消金王者前途未卜。这是消金行业转型的插曲，也是市场穿越周期的缩影。
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