各位聚潮新思维产品持有人大家好，不知道大家看到了没，产品四季报已经发出来了，我们就产品的持仓情况、行情复盘及未来重点关注的方向做了详细解答，具体信息如下：
持仓情况复盘：
报告期内，维持均衡成长的投资风格。
持仓相比上个季度增加了国内创新药公司比例，主要是看好本轮国产创新药上市销售以及授权出海的产业周期。还增加了一些海外销售占比高的资本品公司，主要看好他们在当前经济结构中的短期增长动能强劲，长期发展逻辑也较好。
稳定持仓的方向上，依然看好半导体行业中的数字芯片、半导体材料等方向。在国内需求复苏较为平淡的环境下，我们看好这些公司的产品份额提升带来的较好业绩成长。
2023年整年行情回顾与未来展望：
2023年国内经济温和复苏，中间出现几次经济现实低于市场预期的情况，但是整体还是维持平稳。国内需求展望从年初连续下修，使得消费，半导体，电子，计算机，传媒，机械，军工等行业本身周期复苏得不到良好的需求侧支撑，股价阶段性上涨后，都会因为EPS（每股收益）得不到及时的业绩支撑或业绩支撑不够而回跌。
以新能源为代表的行业，2019年之后经历高景气，高资本开支，供给侧出现了结构性过剩和竞争加剧。在2023年二季度后需求边际变弱，行业陷入“量不能补价”的困境。传统行业需求不足，新兴行业供给过剩的组合，使得万得全A的ROE（净资产收益率）或者利润增速，在三季度依然处于底部企稳，但反弹不明朗的状态。
2024元旦前后，市场出现风格拉锯，但是经济基本面整体上维持状态。在此环境下，基本面选股难度较大。高胜率高赔率的机会极少，相对机会出现在高胜率低赔率的红利股（成熟或衰退期行业）和高赔率低胜率的题材股（萌芽期行业）。
展望2024年，我们从中央经济会议等高层论述看，国内经济展望维持平稳发展。企业盈利修复斜率预计也较为平缓。
未来主要看好的方向：
我们看好的几个主要方向如下：
一、 半导体行业。
行业周期复苏已经得到确认，从2023年11月开始，全球半导体销售开始正增长。国内企业良好的发展势态依然延续，国产替代进入深水区，但是优质的中国企业依然有较大的增长空间。AI从云到端的逻辑在2024年有望开始落地，给国内擅长中等算力的数字芯片公司带来新的增长机会。半导体材料、设备随着晶圆厂稼动率提升或者新扩产启动，还有很 好的成长空间。
二、 创新药。
本土创新药进入新药销售兑现期，一批具有国际竞争力的创新药已经发放了许可证，并且开始在海外销售。这是行业从萌芽期到成长期的一次转换，我们看好这一轮产业周期中产品力和管理能力突出的公司。
三、 出海公司。
立足本土供应链优势，在海外具有渠道优势，或者具备产品力的公司。美国，东南亚，非洲等区域的需求良好，甚至欧洲区域若地缘冲突结束，也有很好的需求潜力。
四、 AI大模型，MR，人形机器人，自动驾驶等有机会从0到1突破的公司。
紧密跟踪这些行业的经济模型和渗透率曲线，一旦确认拐点形成，可能带来数年的投资机会。
五、 政策引导的其他行业。
在我们当前未关注，但是未来若有经济政策设定时间线、设定目标值、设定责任人，则也有可能带来投资机会。
相关持仓信息、运作分析来自于基金四季报，截至2023年12月31日。本基金属于中风险等级产品（R3），适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C3）及以上的投资者。
$浙商聚潮新思维混合C(OTCFUND|014085)$$浙商聚潮新思维混合A(OTCFUND|166801)$
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