一月份的市场风格明显转向大盘，主要指数走势分化。过去两周，沪深300涨1.51%；中证500跌3.44%；创业板指跌4.47%；中证1000跌5.47%。行业上，综合金融、银行、非银行金融上涨较多；国防军工、基础化工、机械表现萎靡。同期，中证红利涨2.38%，CS电池跌9.50%（数据来源：Wind；区间0115-0126）。
就股票市场而言，核心矛盾依然是经济基本面和投资者信心。经济上，12月份延续弱修复，房地产和消费略低于市场预期。其实，去年国内经济虽整体达标，但需求不足和预期偏弱是一直要面对的挑战。因此，宏观政策的出台甚至出台的节奏至关重要。而政策的变动就会对市场短期表现造成较大影响。另外，一月份被计入或者说放大的因素还包括美国经济数据偏强带来的降息预期修正和衍生产品敲入带来的股指抛压等。这也造成小盘股的大幅下跌。
从结果看，市场还是对于积极因素不那么敏感。在此背景下，防御属性可能还是配置中考虑的要素之一。站在当下，我们认为在核心矛盾没有出现显著改善或者拐点之前，市场或维持震荡格局。中证红利指数作为低风险特征+高分红+稳定现金流的代表资产仍是组合中不可或缺的品种。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
$大成中证红利指数A(OTCFUND|090010)$$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$$大成中证电池主题指数发起A(OTCFUND|015997)$$大成中证电池主题指数发起C(OTCFUND|015998)$
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