面对A股开年以来的连续震荡，要问还敢买啥，债基估计是高票答案。
在刚刚过去的2023年及2024年1月，股债市场可谓冰火两重天。相较连续震荡的权益市场，债券基金整体都交出了一份不错的成绩单。纯债债基指数2023年累计上涨3.38%，今年以来上涨0.44%。（数据来源：Wind，截至2024/1/30）
随着存款利率普遍下调、权益市场波折不断，债基重新回到大众视野中，尤其是定位为中短期的纯债基金越来越受青睐。然而站在当前时点，债券市场已经强势了一年多，不少小伙伴开始担心债市是否还能继续牛下去。
在大家充满疑惑的时候，传来了降准的消息：1月24日，央行表示下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。如何理解降准对债市的影响，当前要不要入手纯债基金？接下来我们简单做个分析。
一、降准并非利好兑现变利空，债市大环境依然友好
降准消息一出，有人解读为利空，但降准的消息公布后，不论是10年国债现券还是1年期国债现券均呈现利率先下后上的走势，并且上行后的利率水平较降准消息公布前均有略微的提升。这说明债券市场对本次降准的理解大致偏中性。
此外，降准对资金面具有一定的宽松效果，也能维稳春节前的资金面，对于短端品种来说利好的程度相对更大。对于债市来说，公告降准落地，并非利好完全兑现，央行宽松的基调已经较为明确，债市大环境依然友好。（资料来源：方正证券研究所于2024年1月24日发布的报告《如何看待降准对债市的影响》）
二、家庭理财，当然少不了中短债基金
债券市场一切安好，叠加即将春节小长假，很多人应该会想找点债券基金做配置。
这种时候，中短债基金应该是符合大部分人投资的理想选择。
中短债基金主要是投资于国债、企业债、金融债等固收类资产等方向，而且其投资的债券久期通常比较短，风险介于短债基金和中长债基金之间，相对较低。
此外，中短债基金还有以下几大优势：
优势一：收益可观
由于大多不参与股票等高风险资产，不受股市波动的影响，2023年中短债基金取得了较好的回报。以中短债代表指数中债-综合财富（1-3年）指数近10年为例，指数每个完整年度均实现正收益，平均年化收益约为4.26%。具体来看，在整体市场较为动荡的背景下，该指数近6年以来有3个完整的历史年度涨幅超4%！（数据来源：Wind,2014/1/1-2023/12/29 ，指数短期表现不预示基金未来走势）
优势二：中短债指数波动小
中债-综合财富（1-3年）指数在最近一年、三年、五年的最大回撤和波动率都远低于沪深300以及更长期的债券指数，从图表中能看出，中短债基金具备回撤小、波动率低，是能够穿越震荡行情的一种理财手段。
优势三：中短债持有体验较好
截至2023年年底，用近5年的数据测算平均涨幅，近5年任意时点入场持有中债-综合财富（1-3年）指数，持有1年指数涨幅平均为3.42%。
综合以上，主打“稳健”的中短债基金确实是穿越市场震荡，力争“小确幸”的上佳之选。
三、如何选择中短型债券基金
不过纷繁复杂的各类中短债基金中，怎么才能挑选一只好的中短债基金呢？
一般来说，可以从管理团队、基金风险收益比、持有人结构以及费率、基金经理等维度做参考。
我以汇添富稳丰中短债（A类017659，C类017660）为例，给大家抛砖引玉。
这只基金是纯债基金，基金主投AAA信用债，不会投资于股票、可转债等含有权益属性的资产，所以基金净值走势较为平稳，波动较小。
基金的业绩回报也还不错，基金自2023年3月7日成立以来运作平稳，业绩表现亮眼，成立以来近10个月，基金累计回报为3.03%，同期业绩比较基准收益0.33%，超额收益达2.70%，显著超越业绩比较基准。
数据来源：基金及业绩比较基准成立以来收益来汇添富基金，数据截至2024/1/19，经托管行复核。过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。汇添富稳丰中短债2023/3/7成立以来无完整年度业绩，截至基金四季报，该基金2023年度收益和业绩比较基准分别为（%）2.92/0.50。
而且基金的管理费+托管费合计仅0.25%/年，费用水平与货币市场基金平均费率水平基本保持一致，应该算是最大限度的让利投资者。
另外我觉得这只基金有个与众不同的特点，就是暂不向金融机构自营账户销售。这意味着这只基金是一只零售债基，可以避免机构大额资金进出对产品的流动性进行冲击。
不过一只债券基金，最重要的不是收益率多高，而是基金经理对于风险的控制。
这只基金的基金经理是胡娜，她具有15年证券基金从业经验，9年公募基金投资管理经验，也是公募中位数不多同时具备海外宏观研究和券商自营交易双重背景的基金经理。
当然，相比股票投资，固收整体上是一个更依赖系统、体系和团队的业务线，一个人的“盘感”往往很难持续地支撑团队的前进。
因此，作为基金经理，同样也需要在依托基金公司的整体投研实力。
而汇添富基金早已打造了一支高度稳定、专业敬业的固定收益团队，核心投资团队平均从业年限超过十年，实战经验丰富，业务资源广泛。
年底将至，市场依旧波动，类似汇添富稳丰中短债这类历史业绩表现优异、资深基金经理亲自掌舵的中短型债券基金，确实是闲钱投资好选择。
如果你认为股票市场依旧没有较为确定性的机会，或风险偏好较低，想追求长期收益的投资者，可以重点考虑一下这只基金哈。
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。胡娜在管基金产品业绩如下：汇添富纯债(LOF)成立于2013/11/06,2019-2023各年度回报/业绩比较基准涨幅分别为4.70%/1.31%、2.87%/-0.06%、3.87%/2.10%、2.31%/0.51%、2.91%/2.06%,胡娜自2018/7/6开始管理;汇添富鑫永定开债A成立于2018/1/25,2019-2023各年度回报/业绩比较基准涨幅分别为4.71%/1.31%、2.62%/-0.06%、4.16%/2.10%、2.54%/0.51%、3.91%/2.06%,胡娜自2019/8/29开始管理; 汇添富丰利短债A成立于2019/1/18,2019-2023各年度回报/业绩比较基准涨幅分别为2.24%/2.98%、1.08%/2.37%、3.53%/3.27%、2.24%/2.48%、2.46% /2.57% ，胡娜自2022/5/24开始管理，郑文旭从2023/6/12开始管理;汇添富盛安39个月定开债成立于2019/9/24,2020-2023各年度回报/业绩比较基准涨幅分别为3.42%/3.75%、3.25%/3.75%、2.90%/3.75%、 2.75%/ 3.75%; 汇添富稳丰中短债A成立于2023/3/7,2023年回报/业绩比较基准涨幅分别为2.92% /0.50% ；汇添富稳合4个月持有A成立于2023/4/25，成立以来回报/业绩比较基准涨幅为1.65% /1.54% 。数据来自各基金各年年报、2023年4季报,截至2023/12/31。
$汇添富稳丰中短债债券A(OTCFUND|017659)$$汇添富稳丰中短债债券C(OTCFUND|017660)$
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