央企市值管理考核一直是备受市场关注的话题。
近日，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办发布会上表示，国务院国资委将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核中，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段，传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
根据中信证券的分析，从直接手段来看，未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理。
在上市物管公司中，也有中央企业的存在，它们分别是中海物业、保利物业、招商积余、华润万象生活及金茂服务。
对标国资委新的要求，回顾上述物管央企在市值管理方面的举措，物股通认为，还有比较大的提升空间。
1）从公司回购/高管增持和推行股权激励方面看
5家央企物管公司出奇一致的没有在二级市场开展过公司回购和高管增持行动。
上市公司回购股票的行为往往意味着公司管理层认为回购价格低于公司的内在价值，因此上市公司回购股票有利于提振投资者情绪，提升市场风险偏好，起到稳定股价的作用。
另一方面，股票回购通过减少流通在外的普通股股数，有利于提高每股盈利和净资产收益率水平，这使得投资者对公司盈利预期也会相应提升，股价上涨的动力也将进一步提高。
在这方面，民营物管上市公司做的远比央企物管上市公司好。
股权激励推行方面，目前仅有保利物业一家公司正在实施。
虽然华润万象生活曾在上市时突破国企长效激励方式，实施首例员工购股计划，以发售价向合资格董事及雇员优先发售了为雇员预留股份中的52.25万股股份以供认购，锁定期为3年，中高层及技术骨干认购人数达247人。
从认购价格和认购股份来看，这并不是一份真正意义上的股权激励方案。
2）从融资和分红情况看
5家央企物管公司IPO融资情况各异，中海物业以分拆介绍方式上市，因此未开展首发融资，招商积余更名前曾开展过一次面向大股东的定向增发融资；
IPO融资中，华润万象生活吸金约120亿港元，保利物业约45.78亿港元，金茂服务规模最小，约7.59亿港元。
在分红方面，5家央企物管公司都践行了回报股东的理念，中海物业维持稳定的中期及末期分红，华润万象生活逐步提高了分红比率。
央企物管上市公司相较于民营物管上市公司保有较强的盈利能力和较为稳定的现金水平，这为现金分红比例提升提供了可能。
不过，这也倒逼央企物管上市公司以终为始，依靠不断的调整和优化业务结构，利用科技手段提质增效的方式，提高盈利能力、提升分红水平。
3）从市值变动来看
5家央企物管公司的市值均经历过大幅波动，且无论是在A股市场还是H股市场，相关公司的市盈率都处于近3年历史百分位的极低点附近，显示出被低估的共性。
结 语
市值管理的核心是通过科学、合规的经营方法和手段，持续优化和扩大企业资产治理，坚持以为股东创造价值为导向，有效促进资产价值提升。
长期、稳定、良好的市值增长，在推动企业发展的同时，也能为投资者创造更多价值、带来更多收益。
面对新的考核挑战，央企物管公司还需要在遵循资本市场和行业发展规律的基础上，不断完善市值管理的措施。
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