忍不住了。。

最近市场确实比较弱，没用太多时间来看盘，反正看多了也是揪心。这段时间除了在跟同行和高客交流以外，基本都在看书看报告。

最近读下来，感觉研究报告现在质量差异确实挺大的，简单的做法就是去看曾经拿过新财富的分析师的报告。当然也不是说拿到奖的分析师就一定有水平，更好的方法以前跟大家分享过，是去看他们前几年深度报告里的推演和判断，现在用上帝视角来看到底有没有兑现。

看行业也是一样的方法，很多企业家也会在阶段分享自己对行业的判断。记得好些年前跟大家聊过地产行业的观察，当时跟大家说要去看招保万金过去10年年报里，行业前景和管理层讨论的内容。

由于这些大公司资源很丰富，人才也很充沛，做判断的依据大差不差。但在不同时间节点做出的动作，现在再回头来看，高低段位就非常明显了。

比如万科在2012年的时候就说地产从黄金时代变成白银时代，2018年喊活下去，这些判断都非常前瞻。虽然当下看也是比较难的状态，但比另外一些公司实在是好太多了。

实际上港股那边还有一位大佬我们也关注了比较长的时间，就是恒隆地产的陈启宗。没有一起聊有两个原因，一是在港股，二是恒隆的资产是商业地产，都是收租的生意，卖房子这事20多年前恒隆就已经不干了。

就在前天，执掌了恒隆33年的陈启宗退任集团董事长，由其儿子陈博文来接任。房地产是没啥人关注了，但还是有一些小伙伴在讨论。我看到了一个老地产研究员对这个事儿的点评，这种感受修改就变味儿了，咱直接贴过来。

“我还是个实习生的时候，前辈告诉我恒隆的致股东信就是一部投资物业的行业史，往前看十年你会明白很多，更会对陈启宗先生的犀利洞察留下深刻印象。潮起潮落，今天陈启宗先生宣布退休了，他也表示不会再写致股东信了，因为退休离开董事会卸下了这份责任。”

在2023年致股东信中，陈启宗说道：“由于无法控制外在因素，要减轻部分影响，我们能做的就是明智而谨慎地装备好自己。”

具体的做法则是“我们的应对措施，主要是收紧内部管控系统，不过度借贷，以及在资本支出方面不犯严重错误，这便是我们保持谨慎的原因。”

陈启宗这种定调是非常谨慎的，留下来的声音是过冬的预期。遇到难关的时候大家的处理方式其实都是一样的，特别是在支出层面，要谨慎再谨慎。

当下股票市场也很难，我们参与在其中的也有过冬的感觉。冬天确实不知道还有多久，但我们的目标就是活下去，毕竟市场总会再次回来的。

1、市场今天依然是比较一般的状态，上午恐慌盘出来后又一波技术抄底买盘，但多头力量确实一般，下午又逐步回落了。全天看超过4000家下跌，亏钱效应依然存在。

全市场成交额成交额7100亿，相比昨天缩量500亿，流动性中枢保持。从盘面上看还有大几十家跌停，说明局部是有流动性风险的。

当下大家都在担心融资盘的压力，昨天单日下降了194亿，单日看下行确实不少了，总量盘子还有1.5万亿。场内融资风险还算是可控的，如果市场能逐步稳定下来，这块的问题也能逐步得到解决。

板块层面今天是成长领涨的反弹，景气度看AI依然是最确定的，所以光模块和服务器这些能有业绩的方向上涨也不意外了。但这些都是机构重仓的方向，想起一波大趋势是比较难的。

前段时间强势的中字头今天跟成长形成了跷跷板，涨多了有调整也正常。有人说今天的调整是盘前经济日报说勿将市值管理等同于股价管理，这种归因我感觉不太靠谱，当技术调整看待吧。

策略上，市场连续暴跌后这里出现了短的企稳K线，手里还有子弹的小伙伴说已经忍不住了，准备入场做多。但盘面上没有看到很强的多头能量，等右侧走出来以后会更为稳妥。

另外考虑到明天是周五，下周4天后就是10天的春节长假了，活跃资金估计都已经休息，结构的持续性不见得会很好，这是要注意的。

2、马斯克：特斯拉将立即举行股东投票，将公司注册地迁至德克萨斯州。昨天吃的瓜今天马斯克就开始动手了，4000亿的薪酬计划被否掉放谁都也忍不了啊。但讲真，特斯拉的这种治理结构上的混乱，对公司的运营而言不是好事，在今年这个状态下感觉压力还蛮大的。

3、2024年1月，赛力斯新能源汽车销量36838辆，理想交付新车31165辆。赛力斯现在的产品线确实比较完备了，M5M7M9都有不错的销量，这确实给理想带来了一些压力。考虑到理想的改款将在3月推出，并且MEGA也将同步上市，进入到二季度，才是理想今年真正的爆发时间。今年汽车行业应该竞争会比较激烈，但我个人还是看好理想的机会，前几年节奏打好对当下的帮助真是太大了。

4、鲍威尔称年内或开始降息，但不太可能是3月。前面几个月美股是在不断price in将会在3月降息的预期，最近这一个月已经有修正了，而这一次的沟通更加延后了市场的预期，当下看第一次降息的时间点可能会在5月。全球资产流动性最重要的就是美联储，毫无疑问，最难的时候已经过去了，但对于资产利好的趋势还需要耐心等待。

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