北大、清华、交大都是客户！销售费用率却“”！博达软件IPO再上会有戏吗？

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2月5日，西安博达软件股份有限公司（下称“博达软件”）将IPO上会，接受北交所上市委的审核。

来源：官网

作为全媒体数字内容智能服务提供商，博达软件以自主研发的全媒体内容管理平台及其建设实施为核心业务，融媒体、内容安全等产品及解决方案为业务延伸，主要面向教育行业，并拓展到政府、企业、健康等行业，提供软件及软件实施、平台运维等技术服务。 截至招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为魏小立、李传咏、王逸杰，分别持有公司 41.75%、16.40%以及 7.67%股份，三人为一致行动人，合计控制公司 65.82%股份。 招股书显示，上述三位实控人均是2000年2月至今创立并就职于博达软件。 但与此同时，招股书又显示，公司的成立日期为2000年9月5日。 那么，公司的成立时间到底是什么时候？而博达软件自相矛盾的信息，或许也意味着公司在信息披露上并不严谨。财务数据方面，2020年-2022年以及2023年上半年（下称“报告期”），博达软件的营业收入分别为1.02亿元、1.3亿元、1.47亿元和3658.22万元，2020年至2022年营业收入复合增长率为20.37%；净利润分别为1948.83万元、2362.09万元、2858.7万元、-1160.6万元。 对于2023年上半年净利润为负，公司指出，以高校为代表的教育行业客户，受寒暑假时间周期及其预算管理制度影响，通常在每年年底编制下一年度预算，次年上半年启动项目，年末验收和付款比例较高，从而导致公司第四季度收入高于其他三个季度。 IPO日报发现，公司净利润增长，并不完全由于内生业务发展。报告期内，博达软件通过高新技术企业认定，并取得高新技术企业证书，企业所得税按15%的税率计缴。萨维斯为小微企业，企业所得税按20%的税率计缴，公司为软件类企业，销售自行开发的软件产品，按13%的税率征收增值税后，对其实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。 2020年-2022年，公司享受企业所得税税收优惠及增值税税收优惠合计金额分别为473.78万元、705.13万元和891.22万元，占当期利润总额的比例分别为22.10%、27.36%和30.07%。2022年，博达软件的三成利润都是靠税收优惠而来。 据悉，博达软件的客户包括清华大学、北京大学、上海交通大学等知名高校。 报告期内，公司来自前五大客户的收入分别为1138.22万元、1588.36万元、1518.53万元和580.24万元。 2020年-2022年，清华大学一直是公司前五大客户之一，分别贡献了276.67万元、574.29万元和445.86万元的收入，占营业收入比例分别为2.72%、4.41%和3.03%。但也正因为公司客户多为高校、医院等单位，资金主要来源于财政资金，其对于客户的回款能力较差。近年来，公司的应收账款也持续增长。 报告期内，公司应收账款的账面价值分别为4625.19万元、5533.83万元、7699.78万元、7237.30万元，占流动资产的比例分别为32.30%、37.32%、42.15%和46.53%。

销售费用率超30%

报告期内，公司的毛利率保持着较高水平，分别为75.02%、73.64%、74.03%和71.06%，但已有下滑趋势。且虽然公司的毛利率均超过70%，但是高额的期间费用压缩了公司的利润空间，尤其是销售费用。 报告期内，博达软件的销售费用分别为3247.52万元、4130.8万元、4725.15万元、2677.39万元，销售费用率分别为31.94%、31.73%、32.08%和73.19%。 同期，同行可比公司销售费用率均值分别为25.17%、22.66%、22.89%和33.94%。 可以看出，公司的销售费用率一直高于同行均值。2020年，博达软件的销售费用率高出行业均值6.77个百分点，到2023年上半年，博达软件高出行业均值一半以上、达到39.25个百分点。 北交所也要求公司进一步说明报告期各期销售费用大幅增长、销售费用率高于同行业可比公司的合理性，是否存在销售人员、技术人员混同的情形等。 对此，博达软件表示，由于公司单笔订单金额较小，客户收入集中度较低，客户区域分布较分散，公司需要配置更多销售人员开展业务，销售人员占比较高，因此销售人员薪酬占比较高，销售费用率较高。 相比之下，作为一家软件公司，公司的研发费用率也远低于销售费用率。报告期内，公司研发费用分别为1528.15万元、2028.70万元、2414.16万元、1236.98万元，占营业收入比例分别为15.03%、15.58%、16.39%、33.81%，还不到公司销售费用的一半。 究其原因，是公司的销售方面的人员数量远超研发人员。报告期内，各期平均销售及服务人员人数分别为135人、175人、220人、232人；各期研发人员平均人数分别为86人、102人、129人和128人。 此外，研发人员和销售及服务人员的平均年薪水平差别不大。2020-2022年，销售及服务人员的平均年薪为17.81万元、17.43万元、16.66万元，研发人员的平均年薪为15.08万元、17.47万元、17.64万元。 END

记者 吴鸣洲 

版式 畲诗婕

编辑 褚念颖

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