$楚天科技(SZ300358)$
楚天这只票是我做的最久的一只票,之前也获得了一定的回报,否则也不会对楚天这样一直念念不忘,跟数字大湿互怼的时候大湿嘲笑过我,怎么可能在楚天赚到钱,这个人的格局很小,我当时也解释过,牛市的时候我在楚天做的是趋势,熊市了,我只敢做超跌反弹,小赚即可.
22年有个叫墨子的北京老哥就在吧里讲过如何判断牛熊转换这个问题,他发现牛熊转换的时候就发帖提醒过吧友们,我加过这位老哥私聊过,我判断牛熊的方法跟他虽不同,但结果差不多也是一致的,很多人质疑这么个跌法是不是楚天有什么大雷要爆,很明显,并不是,而是大环境发生了变化,经济周期发生了变化,行业发生了变化,当然,人心也发生了变化.
楚天上一次7.6的价格是出现在2020年5月,三年半过去了,从报表里就能看出来,公司经历了疫情这三年成长了不少,而集中下跌发生在23年4月初到现在,股价跌掉了近60%,从最后23年3季报可以看出,公司基本面上最大的利空是公司在2023年利润严重下滑,回到了2020年的水平,资产负债,现金流,没有发现重大利空,但从各方面的综合数据跟2020年5月对比却是要强出不少的,就好像一个人,2020年之前,工资1万,身家是100万,突然2020年开始每月工资涨到了10万,干了3年,工资又给降回了1万,那么3年后他的身家又降回了100万吗?从价值理念上明显这是超跌了.所以这个博反弹也是我8元开始买入的逻辑,超跌必然会反弹,不可能一到底.
再说说利润下滑的问题,那么利润为什么会下滑呢?
1.口罩结束的问题:这个不用多说,懂的都懂,就我20年初购买楚天股票也是因为口罩开始了.
2.金融周期下行:经济数据下行至去库存周期,这个周期PMI持续下行,导致 ,有想了解的可以去看看基钦周期理论,下面放一张基钦周期和沪深300的关系图,老图只有到2022年的数据,理论上来说这一轮周期的尾部应该在24年4月之前(较上一轮相差48个月).经济周期一下行,做空的力量就开始多了起来, 主力有很多种,什么游资,机构,收尸队之类的多了去了,做空手段也五花八门,但目的却只有一个,就是割韭菜.
3.行业问题:反f,这个也不能多说,集采之类的zc,把价格打下来了,看过很多文章说集采对行业没影响之类的吧啦吧啦,纯粹是自欺欺人,就是被套牢了,自己给自己找希望,也想忽悠别人进来给他解套,我相信大多数人应该深有体会,我自己几年前种牙,要2.5个W一颗,上上个月丈母娘去种牙,我带着去的,种一颗包干价才2.5K,这就是集采的力度,价格差了10倍,成本不变,售价降低,当然利润也降低了.总之,医疗暴利的时代结束了,指数都快砍到小腿肚子了,还说没影响?
24年这1个多月的急跌,跌幅又大又急,1个月的跌幅比去年一整年的跌幅还大,跌到现在很多人亏的受不了了,卖了,筹码交出去如果后面上涨之前没买回来的就成了韭菜,另一部分人杠杆爆了,被平仓了,也被动的成为了韭菜.所有技术指标都显示超跌了但是却一点像样的反弹都没有,技术指标失效,大概率就是因为当年在中高位高杠杆的人大批量爆仓了,看看两融余额这一个月的跌幅就知道了,图我放在下面.后面的反弹虽然会迟到,但是依然会来,只不过力度和持续性有待观察了.我现在还是坚持8元开始买入每跌2毛加仓一成,6元满仓成本7元,不管如何,这个点位买,后面跑的机会还是有的.这个点位距离底部确实不远了
历史上的几次周期性的大熊很多老股民都经历过,基本上经历一轮急跌之后,到了底部区域,股民的心态跟现在都差不多都认为股市不会再上涨了,回本遥遥无期.我花了一下午时间整理了一下历史上的大熊市,来对比一下这次跌到哪里了吧,没有整理上证,因为上证指数已经因为GJD救市失真了,个人还是觉得深证和创业板最有代表性,
21年7月份到现在,深证大盘下跌了约51.8%,创业板下跌了约57.7%,对比历次的大熊市,无论是跌幅还是时间还是PE估值,也都超过了均值,到了底部区域,下方空间确实不大了. 楚天的PE甚至来到了历史的最低点,价值严重低估,虽然医疗暴利时代结束了,但是后面增量的时代一定会到来,老龄化,出口额增加,新的消费周期到来都会带来新的增量,这个也是楚天后面的长线价值机会.
过去一年大盘总成交量不断萎缩显示钱在流出股市,那么钱流到哪了呢?老美加息,一部分流向老美了,看结售汇数据,离岸人民币汇率,北向资金的进出,都能察觉到钱在流出去,世界经济是一体的,在此消彼长的情况下,A股和美股的背离越加的明显,但是随着经济规律的波动和周期的回归,这种背离趋势一定会逆转, 既然加息钱流出去了,那么降息就一定会有钱流回来,MLC最快3月最晚5月也是要开始降息周期的,而且历次加息和降息都是连续的一到底,几个月时间就会一到底,那么资金必然会提前做出反应,要么美股跌下来,要么大A涨上去,我更倾向后者.毕竟是世界第二大经济体,资产这么廉价我就不信没有人来抄底.
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