北京优化通州限购，城中村改造有望提速

国金证券房地产行业点评：北京优化通州限购，城中村改造有望提速

12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日，北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后，北京新房市场结束了自2023年7月以来持续低迷的走势，成交量稳中有升，12月当月商品房成交面积129.3万方，同比+35.9%，环比+47.8%。进入2024年后热度延续，2024年月商品房成交面积127.2万方，同比+88.2%（2023年1月春节低基数），环比-1.6%。

北京通州限购政策优化，因区施策满足合理住房需求。2015年8月，北京出台《关于加强通州区商品住房销售管理的通知》，对在通州区落户和就业的家庭，除全市限购政策外，还额外提出落户、社保或纳税需满3年的“双限”要求，成为全国首个针对直辖市局部区域出台的限购措施。本次新政取消了部分人群需要落户、社保或纳税满3年才能在通州购房的条件（详见下文图表3），但仍需遵从北京市整体限购政策，在一定程度上能够促进通州副中心的职住平衡，更好地满足在通州区域就业人口合理的住房需求。

后续其他一二线城市有望在政策端继续加码。2024年1月26日，住建部在城市房地产融资协调机制部署会上提出：要坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。此后多个核心城市积极贯彻落实住建部的会议要求，1月27日广州取消120平以上住房的限购政策；1月30日上海取消非沪籍单身购房限制，可在外环外购1套房；1月30日苏州全域全面取消限购。我们自202年中期以来发布的报告中前瞻性地指出一线城市外围放松的政策方向，并在广州、上海政策放松后进行点评并再次强调政策放松，我们认为当前需求端放松已蔓延至一线城市并不断加码，一线城市外围放松限购、二线城市取消限购是大势所趋，后续其他城市有望跟进。

城中村改造专项借款落地，整体进展有望提速。政策行2023年12月及2024年1月PSL合计净新增5000亿元政策支持资金已到位。从落地情况看，1月30日至今首批城中村改造专项借款开始密集放款至地方，据我们不完全统计，当前已有28个城市共获得政策行总授信额度超9000亿元，已实际投放超300亿元，后续资金将根据项目进展持续投放，助力城中村改造提速，以城中村改造作为抓手，加速构建房地产新发展模式。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

$建信灵活配置混合(OTCFUND|000270)$